close-btn

ICO на постсоветском пространстве: что будет после «золотой лихорадки»


Dmitriy Gruzdkov

ДМИТРИЙ ГРУЗДКОВ

сооснователь компании BeUpTo.Capital

Разбираемся в причинах и последствиях «бума» ICO инвестиций на постсоветском пространстве

Рынок инвестиций постсоветского пространства. Фото: truyenthongmang.com

2017 стал годом новой “золотой лихорадки”.  Только с постсоветских стран на новый рынок капитала вышло более 400 проектов.

Одна из основных причин этого бума — предприниматели и предприимчивые инженеры получили доступ к глобальному рынку денег.  Чем более глобальной была идея, тем больше она находила отклика среди пользователей сети, которые благодаря ICO и криптовалютам, вдруг стали частными инвесторами.

Пан или пропал — принцип, который кружил головы и пугал институциональных и профессиональных инвесторов.

За взлетом последовал очень скорый спад. Но рынок не умер, он трансформировался
Дмитрий Груздков
Сооснователь компании BeUpTo.Capital

Новый виток уже формируется, по пеплу частных инвестиций маршируют профессиональные инвесторы, которые адаптировали свои алгоритмы оценки рисков. Обладая капиталом, они превращают “игру на выживание” в системную инвестиционную деятельность.

Простой факт, которым многие пренебрегают ориентируясь на глобализацию — страны постсоветской географии находятся на лидирующих позициях по объему ICO инвестиций. На 22.10.2018 Россия на четвертом месте в мире с 7,07% долей рынка. В ТОП-25 входят: Эстония (3,98 %), Украина (0,88%) и Грузия (0,59%).

Это значит что за короткий срок в наших широтах образовался значительный сегмент нового рынка капитала.  У него есть хороший потенциал для поднятие денег местными и зарубежными проектами. Вопрос лишь в том, по каким правилам нужно играть?

Мы делим глобальный рынок капитала с точки зрения “правил игры”:

  1. Сегмент — старые деньги (территории ЕС, Великобритания и США)  — капитал здесь сформирован несколько поколений назад. На этих рынках есть правила, традиции, регуляция и эко система обслуживания капитала. Здесь стабильность цениться выше чем количество иксов.
  2. Сегмент  — новые деньги (Азия и постсоветские страны) — инвестиционные деньги очень молоды, нет и второго поколения, которое бы ими распоряжалось. Добавьте сюда формулу “по щучьему велению, по моему хотению” и мы получаем рынки, где количество потенциальных иксов в связке с коротким временным промежутком их возникновения не просто кружат голову — ослепляют.

Поэтому молодые рынки капитала, в сравнении со старыми деньгами, выглядят как казино — в них уживаются множество крайностей.

Слабые стороны становятся сильными

Пока все крауд-ориентированные международные проекты и последние скамеры бегут в Азию, чтобы попытать там удачу наступая на грабли разницы менталитетов и культуры.

Проекты из постсоветских стран имеют свое окно возможностей у себя “дома” - стоимость привлечения капитала ниже, а условия свои, понятные и на родном языке
Дмитрий Груздков
Сооснователь компании BeUpTo.Capital

Множественный анализ проектов позволяет выделить 7 значительных слабых сторон славянских проектов, которые существенно затрудняют привлечение денег на глобальном рынке, но решаются за счет привлечения инвестиций в локальном сегменте:

инвестиции

Слабые стороны становятся сильными. Фото: nairobibusinessmonthly.com

  1. Слабый английский — банальное не знание английского — одна из причин того, что постсоветский рынок относительно слабо интегрирован в глобальный, но на локальном уровне это не создает проблемы.
  2. Инженеры не предприниматели — у нас хватает интересных идей и технологических решений, но, часто, команда проекта это инженеры без предпринимательского опыта. Для мира старых денег это красный флаг. В наших реалиях — это очевидная реальность и локальные инвесторы, знают как ее решать.
  3. Нет системного маркетинга и стратегии — причина проста первыми начали работать в отрасли криптоанархисты. У них не было необходимого бэкграунда. Навыки и опыт они получали в процессе. Старый мир требует отлаженных процессов. Новый, готов к тому, что экспертиза будет наращиваться уже в процессе реализации.
  4. Нехватка юридической грамотности — проблема из-за которой пострадало много проектов. Они плохо просчитывают риски, не смотрят дальше собственной юрисдикции. Многие наивно верят, что могут найти выход из любой ситуации. То что приемлемо в наших широтах, красный флаг для инвесторов из мира четких правил.
  5. Нет середины — проекты или рабочие, или просто идея. Середины пока нет, хотя ситуация улучшается. Для наших реалий, идея подкрепленная людьми имеющими большое влияние — жизнеспособна. На рынках США и ЕС, проекты без бизнес-плана, MVP или даже выручки уже не рассматриваются.
  6. Инвестор поможет — для проектов из наших географий поиск инвестиций, часто сопровождается поиском ментора, который поможет. В реалиях старого рынка капитала — инвестиция, это вера в то, что команда сама реализует проект. Институционалы не участвуют в развитии проекта.  На локальном рынке, инвестируют часто те, кто хочет не просто приумножить средства, а таким образом создают для себя возможность применения своего опыта в новой сфере.
  7. «Молодые деньги» — пока в мире старых денег ждут разъяснений от регуляторов. В сегменте молодого капитала ищут возможности инвестиций. Здесь другая мотивация, что обеспечивает большую оперативность и меньшую стоимость привлечения денег. Они одни из немногих, кто готов рисковать на текущем рынке.

Локальный рынок капитала менее переборчив и на нем меньше барьеров для молодых предпринимателей, что делает его более привлекательным для поиска денег на первичных этапах развития проектов.

Типы ICO-инвесторов, которые работают на постсоветском пространстве

В регионе работает примерно 100 фондов и еще около 400 частных инвесторов, которые инвестируют в ICO и блокчейн-проекты.

Основные типы инвесторов на постсоветском рынке:

инвестиции

Типы ICO-инвесторов, которые работают на постсоветском пространстве. Фото: bravenewcoin.com

  1. Профессиональные криптовалютные фонды (их примерно до 10). Готовность этих фондов поучаствовать — сигнализирует остальным о том, что можно вкладывать. У этих фондов уже сформированная команда аналитиков и есть сильная экспертиза. Все процессы отлажены. Пока это наиболее не многочисленная группа. Получить инвестиции от них хотят все проекты.
  2. Фонды, которые создали недавние инвесторы в ICO (их до 20). Их плюс в опыте и понимании рынка. Но у них есть проблемы в процессах и экосистеме развития стартапов. Поэтому проектам не стоит рассчитывать на какую-то особую помощь от них.
  3. Фонды, которые сформированы с помощью ICO или хотят его провести.
    Классические венчурные фонды (около 30). Они оценили перспективы вложений в блокчейн и готовы развивать эту индустрию.
  4. Олигархи и бизнесмены. Они видят шанс заработать, но не имеют нужного опыта. Этот тип инвесторов создает свои фонды или финансирует уже работающие. Их направление — инвестиции крупных сумм в хайповые проекты (Telegram, EOS и тд) и точечные / редкие вложения в обычные. Особой пользы обычным проектам их деньги не принесут. В этом случае скажется недостаток экспертизы и культуры финансирования стартапов.
  5. Частные инвесторы — здесь можно выделить два противоположных направления: опытные предприниматели новой волны и хайповые, которые пришли зарабатывать в популярную индустрию.
    • Опытные — в эту категорию вошли бывшие эдвайзеры и часть криптотусовки, которая подняла неплохие деньги в период растущего рынка. Также к ним относятся состоявшиеся IT-предприниматели, которые решились на новый шаг в карьере. У них есть опыт, а потому стартапы могут получить нечто большее, чем просто вложения. Но из-за волатильности в их деятельности заметна скептичность и даже определенная усталость
    • Хайповые — в эту категорию попали среднего уровня предприниматели с широким нетворкингом. Для них привычно адаптироваться к новым обстоятельствам и начинать работать в отраслях, которые могут принести деньги. Но есть проблема — эта категория продолжает действовать по старым правилам, а также игнорирует или не совсем понимает последние тренды. Дело в том, что значительная часть из них, начала работать в отрасли в конце 2017 или в начале 2018. В итоге хайповым инвесторам не удалось получить достаточно опыта на растущем рынке.
  6. Family-offices (количество 30-40) — они работают на рынке с конца 2017. Высока вероятность, что в 2019 эта категория займет лидирующую позицию и будет или №1, или №2 после венчурных фондов.
  7. Розничные инвесторы — их было слишком мало даже на пике ICO-хайпа (по сравнению с другими регионами). Сейчас остались только связанные с IT-отраслью и имеющие инсайты по проекту, в который хотят вложиться.
  8. Токсичные деньги — политические и средний бизнес. Эта категория не разбирается в венчурном инвестировании, но зато знает, что так можно заработать. В итоге через несколько месяцев после вложений, эти инвесторы требуют прибыль и убивают проект. Опытные основатели избегают иметь с ними дело. Новички же пытаются быстро решить финансовые задачи проекта. В итоге стартап подвергается огромному риску. Эта категория не сильно помогает, а больше мешает развитию экосистемы.
Рынок капитала разнородный, что дает возможность предпринимателям искать инвесторов под различные задачи и с большим спектром условий получения капитала. По сути, рынок все еще на стадии первичного формирования “правил игры”.
Дмитрий Груздков
Сооснователь компании BeUpTo.Capital

ВАС ЗАИНТЕРЕСУЕТ — Как инвестировать в акции иностранных компаний — советы Capital Times

хочу получать:

ТОП новости, журналы от PSM7.COM
и билеты на мероприятия, бесплатно!

Материалы по теме

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: