Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings покращило довгостроковий рейтинг дефолту емітента НАК «Нафтогаз України» з RD, що означає обмежений дефолт, до CC. Рішення ухвалили після завершення реструктуризації єврооблігацій компанії на $600 млн та €700 млн
Фото: magnific.com
За оцінкою агентства, операція відповідала критеріям обміну проблемного боргу. Одночасно Fitch підвищило самостійний кредитний профіль (SCP) Нафтогазу з RD до CC. Рейтинги доларових та єврових паперів, емітованих Kondor Finance plc, залишилися на рівні C, а рейтинг відновлення — RR6.
Як змінилися умови боргу
У результаті домовленостей із кредиторами строк погашення єврооблігацій у євро перенесли з 2026 на 2032 рік. Для доларового випуску кінцевий термін змістили з 2028 на 2033 рік.
Реструктуризація також дозволяє до січня 2029 року капіталізувати частину процентних платежів. Fitch розцінює нові параметри як суттєве погіршення початкових умов для власників облігацій, однак угода дала змогу компанії уникнути ймовірного дефолту.
Чому рейтинг залишається низьким
Рівень CC вказує на високий ризик проблем зі своєчасним обслуговуванням зобов’язань. Серед головних причин Fitch називає слабку ліквідність, складне операційне середовище в Україні, російські удари по газовій інфраструктурі та обмежені можливості залучення зовнішнього фінансування.
Читайте також: Коли закінчиться ведмежий ринок Біткоїна — пояснення аналітика
Через посилення атак Нафтогазу довелося наростити імпорт газу, що збільшило потребу в позикових коштах. На кінець 2025 року банківський борг групи сягнув 175 млрд грн проти 106 млрд грн роком раніше, зокрема через кредити ЄБРР та ЄІБ.
Водночас Нафтогаз мав 25 млрд грн грошових коштів проти 86 млрд грн короткострокових банківських кредитів, що додатково тиснуло на ліквідність групи.
У 2025 році дохід групи зріс на 5,7%, до 270,9 млрд грн із 256,4 млрд грн роком раніше. Однак собівартість продукції та послуг збільшилася майже на 30%, через що валовий прибуток скоротився майже вдвічі — до 40 млрд грн із 79 млрд грн у 2024 році.
Нафтогаз є найбільшою енергетичною групою України та працює по всьому ланцюгу природного газу й нафти — від видобутку та транспортування до зберігання й постачання. До групи входять Укргазвидобування, Укртрансгаз, Укртранснафта та Укрнафта.
Ознайомтеся з іншими популярними матеріалами:
НБУ застосував заходи впливу до трьох кредитних спілок
Інфляція в Україні знову прискорилася: що подорожчало найбільше
Чи накриють Землю магнітні бурі цього тижня
Джерело: Forbes.
Telegram 
Viber 
