Японська єна була найкращою валютою фінансування carry trade протягом останніх років, однак зараз трейдери шукають альтернативу, і нею може стати євро
Фото: freepik.com
Carry trade — це фінансові операції із валютами, які мають різну облікову ставку. Валюта, яка має нижчу ставку використовується для купівлі, тоді як валюта із вищою ставкою використовується для інвестиції.
Зниження процентних ставок у Європі зробило євро основним кандидатом на фінансування Carry trade, додавши ще більшого тиску на спільну валюту.
Американські інвестиційні гіганти Goldman Sachs Group Inc. і JPMorgan Chase & Co. рекомендують позичати євро, щоб купувати більш ризиковані та високоприбуткові валюти.
Читайте також: Де тримають гроші три найбагатші людини світу
Становлення євро як популярної валюти фінансування може мати далекосяжні наслідки. За останні два роки в Банку Японії зберігались мінусові відсоткові ставки. Це означало, що запозичення єни коштували дешевше, і курс валюти впав до найнижчого рівня за десятиліття.
Але оскільки трейдери стають більш впевненими, що незабаром почнеться підвищення облікових ставок, вони шукають альтернативи. Очікується, що ключова ставка в єврозоні до кінця 2024 року складе 2,5% порівняно з 4% для США.
Прогнози трейдерів
«Євро стикається з низкою жорстких зустрічних вітрів, включаючи економіку Німеччини, що заїкається, і слабку активність приватного сектора. Це залишається привабливим варіантом фінансування», — пояснив Камакшя Тріведі, керівник глобальної валюти, ставок і стратегії ринків, що розвиваються, в Goldman Sachs.
Також Goldman Sachs робить ставку на ослаблення євро проти індійської рупії, прогнозуючи, що він впаде приблизно на 3% до 88 рупій. Для більш ризикованої торгівлі вони рекомендують продавати євро за мексиканський песо та бразильський реал.
Вас може зацікавити: Китайські інвестори купують криптовалюти на мільйони на день, попри заборону: причини
Стратеги JPMorgan кажуть, що економічна потужність США, геополітичні ризики та слабкість єврозони перешкоджають відновленню спільної валюти. З початку року валюта подешевшала на 1,6%.
«Євро найкраще використовувати як джерело фінансування, а не як кандидата на відновлення, оскільки центральні банки стають хибними», — вважає Міра Чандан, співголова глобальної валютної стратегії JPMorgan.
Хоча торгівля може бути більш успішною, коли офіційно відбувається зниження ставок, вона вже принесла користь відносно долара.
Тим часом Уго Ланціоні з Neuberger Berman і Майкл Сагер з CIBC Asset Management кажуть, що є кращі варіанти, ніж євро. Обидва віддають перевагу швейцарському франку, а Сагер також пропонує китайський юань.
Але зі скороченням різниці в ставках між Японією та Європою перехід з єни на євро виглядає ймовірним.
Нагадаємо, у Європейському центробанку попередили, що 2024 рік буде нестабільним для глобальної економіки, водночас інфляція продовжить сповільнюватися, а світова торгівля прискориться.
Ознайомтесь з іншими популярними матеріалами:
Три головні ринкові прогнози Роберта Кійосакі на 2024 рік
Названа країна-лідер по IPO у 2024 році – Bloomberg
7 акцій, які можуть примножити ваші активи у 2024 році
Джерело: Bloomberg
