В этом руководстве мы представим DeFi-концепцию майнинга ликвидности, расскажем какие платформы позволяют добывать ликвидность, опишем все преимущества и риски, связанные с этой инвестиционной стратегией
https://www.pymnts.com/
До появления децентрализованных финансов (DeFi) криптоактивы либо активно продавались, либо хранились на биржах и аппаратных кошельках. Не было никакого промежуточного варианта. Выбирать не приходилось: либо обучаться внутридневному трейдингу, либо медитировать и довольствоваться прибылью от HODL.
Появление DeFi изменило правила игры, позволив владельцам крипты получать пассивный доход, размещая свои активы на децентрализованных биржах, протоколах кредитования и пулах ликвидности.
Биржам, построенным на модели AMM (автоматический маркетмейкер), для процветания требуется ликвидность от участников. Без нее биржа не может обслуживать трейдеров, желающих обменять токены. Таким образом, платформы заинтересованы в том, чтобы вознаграждать тех, кто обеспечивает ликвидность, путем последующего распределения торговых комиссий за их предыдущий вклад.
Механизм получения прибыли за счет использования ликвидности постоянно меняется. Исторически существуют два основных метода: майнинг ликвидности и доходное фермерство. Майнинг ликвидности является предшественником доходного фермерства, поэтому мы рассмотрим его в первую очередь.
Что такое майнинг ликвидности
Майнинг ликвидности — это децентрализованный финансовый механизм, при котором держатели криптовалют ссужают свои активы децентрализованной бирже в обмен на вознаграждение. Эти вознаграждения обычно связаны с торговыми сборами, которые начисляются трейдерам за обмен токенами. Комиссия в среднем составляет 0,3% за своп, а общее вознаграждение зависит от пропорциональной доли в пуле ликвидности.
Конечным результатом являются симбиотические отношения, в которых каждая сторона получает что-то взамен. Биржи получают ликвидность, комиссию LP (пулы ликвидности), а конечные пользователи имеют возможность торговать децентрализованно.
Термин «ликвидность» означает легкость, с которой актив может быть преобразован в наличные деньги, поэтому чем легче активу быть потраченным, тем он более ликвиден. Майнинг, с другой стороны, является своего рода неправильным термином в этой ситуации, так как относится к более распространенному способу получения вознаграждения в сетях Proof of Work (PoW), таких, как Биткоин.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Как Web3 будет развиваться в 2023 году: главные тенденции
Преимущества майнинга ликвидности
Добыча ликвидности имеет множество преимуществ не только для поставщиков ликвидности, но и для платформ DeFi и сообщества в целом.
Справедливое распределение токенов управления — относится не ко всем протоколам DeFi, а к тем, которые вознаграждают поставщиков ликвидности токенами управления. Как правило, большинство платформ вознаграждают вкладчиков в соответствии с их взносами в пул ликвидности. Поставщики с более высокими взносами вознаграждаются большим количеством токенов, соизмеримым с риском, который они несут.
Токены управления можно использовать для:
- Голосования за предложения по развитию;
- Голосования за важные изменения в протоколах, такие как соотношение комиссий и пользовательский опыт.
Однако даже при справедливом распределении токенов управления эта система подвержена неравенству, поскольку несколько крупных инвесторов способны узурпировать власть.
Пассивный доход. Майнинг ликвидности — отличный способ получения пассивного дохода для LP. Все стороны на рынке DeFi получают выгоду от этой модели взаимодействия. LP получают вознаграждение за предоставление своих токенов, трейдеры получают выгоду от эффективного и высоколиквидного рынка, а платформа выигрывает от активного сообщества пользователей — от LP и трейдеров до разработчиков и других сторонних поставщиков услуг.
Низкий входной барьер. Мелким инвесторам легко участвовать в добыче ликвидности, поскольку большинство платформ позволяют вносить небольшие суммы.
Открытое управление. Учитывая, что любой может участвовать в майнинге ликвидности независимо от своей доли, любой может также претендовать на токены управления и, следовательно, голосовать за предложения по развитию, влияющие на проект, и другие важные решения, определяемые заинтересованными сторонами. Это приводит к более инклюзивной модели, в которой даже мелкие инвесторы могут внести свой вклад в развитие рынка.
Риски майнинга ликвидности
Каждая инвестиционная стратегия сопряжена с рисками, которые инвестор должен учитывать, и добыча ликвидности не является исключением. Риски, связанные с добычей ликвидности, включают:
Непостоянные убытки (IL). Один из самых больших рисков, с которыми сталкиваются майнеры ликвидности, — это вероятность понести убытки в случае падения цены их токенов, пока они все еще находятся в пуле ликвидности. Непостоянные убытки реализуются только в том случае, если пользователь решит вывести свою ликвидность. Следовательно, можно избежать IL, если рынок вернется к исходной цене. Если этого не происходит, LP вынуждены изымать ликвидность и реализовывать свои IL.
Мошенничество с выходом. Вероятность того, что разработчики платформы DeFi исчезнут вместе со средствами инвесторов, вполне реальна и, к сожалению, является обычным явлением на рынке.
Риски безопасности. Технические уязвимости могут привести к тому, что хакеры воспользуются протоколами DeFi для кражи средств. Такие инциденты распространены в пространстве криптовалюты, поскольку большинство проектов имеют открытый исходный код, а базовый код общедоступен для просмотра. Взломы безопасности могут привести к убыткам из-за кражи токенов, хранящихся в пулах ликвидности, или падения цены токена после негативной рекламы.
Информационная асимметрия. Самая большая проблема для инвесторов в децентрализованных сетях с открытыми протоколами, таких как торговые площадки DeFi, заключается в том, что информация не распространяется среди общественности справедливо. Информационная асимметрия порождает такие болезни сообщества, как недоверие, коррупция и отсутствие честности.
Лучшие платформы для майнинга ликвидности
Теперь, когда у вас есть представление о том, что такое майнинг ликвидности, вам наверняка будет интересно узнать, где лучше всего применять эту стратегию. Мы выбрали три наиболее популярных DEX, которые вы можете рассмотреть для своего путешествия в мир майнинга ликвидности:
- UniSwap
- Balancer
- PancakeSwap
Рассмотрим кратко каждую из них.
1. UniSwap
UniSwap самая популярная децентрализованная биржа с AMM, с текущим объемом торгов более $800 млрд. Работает на базе блокчейна Ethereum, то есть поддерживает работу с ETH и любыми токенами стандарта ERC-20. Предназначена как для легкого обмена таких активов друг на друга, так и для заработка на поставках ликвидности. Основной смарт-контракт написан на языке Vyper и обеспечивает высокую степень децентрализации, устойчивости к цензуре, безопасности.
Чтобы участвовать в предоставлении ликвидности, инвестору необходимо использовать Ethereum-кошелек и вносить эфир в пул ликвидности по своему выбору. UniSwap предлагает поставщикам ликвидности токен управления под названием UNI, с помощью которого они могут голосовать по различным вопросам, а также претендовать на право собственности.
Популярные пулы ликвидности на UniSwap:
- ETH/USDT
- ETH/USDC
- ETH/DAI
- ETH/WBTC
Верификация не требуется, достаточно подключиться к приложению с помощью Coinbase Wallet или другого кошелька, работающего с блокчейном Ethereum.
2. PancakeSwap
По сути, аналог Uniswap, но работает на Binance Smart Chain (BNB Chain), а значит, может предложить более низкие комиссии и высокую скорость транзакций по сравнению с блокчейном Ethereum. Это быстрый, дешевый и экологически чистый блокчейн благодаря использованию механизма Proof of Staked Authority (PoSA). Помимо механизма консенсуса, блокчейн BSC почти идентичен Ethereum. Поставщики ликвидности PancakeSwap могут рассчитывать на доходность в токенах CAKE.
Можно сколько угодно добавлять ликвидность в один или несколько пулов, а также в любой момент вывести ее (полностью или частично). Разумеется, все действия подписываются при помощи подключенного кошелька.
3. Balancer
Balancer — еще одна децентрализованная биржа, ориентированная на Ethereum. Возможно, это лучшая альтернатива UniSwap, предлагающая выгодные условия как для поставщиков ликвидности, так и для трейдеров.
Основная проблема Balancer заключается в том, что биржа сильно зависит от материнской компании Balancer Labs, управляющей веб-сайтом DEX, через который трейдеры и LP могут получить доступ к приложению DEX.
С Balancer пулы ликвидности не ограничиваются двумя токенами, платформа поддерживает до восьми разных токенов в одном пуле. Она более универсальна и имеет более интуитивно понятный пользовательский интерфейс, чем UniSwap. Как и его основной конкурент, Balancer LP и трейдеры должны использовать поддерживаемый Ethereum-кошелек для доступа и взаимодействия с биржей.
Популярными токенами для LP на платформе Balancer являются:
- WETH
- BAL
- USDC
- DAI
- WBTC
- AAVE
Как мы видим, майниг ликвидности — отличный способ получения пассивного дохода от криптоактивов, которые в противном случае хранятся без дополнительных преимуществ. Участвуя в качестве поставщика ликвидности, криптоинвестор способствует росту зарождающегося рынка децентрализованных финансов, получая при этом прибыль.
Сам процесс немного напоминает обычный банковский депозит – внесение денег под проценты – но потенциальная доходность существенно выше. Однако, как и к любым инвестициям, относится к таким вложениям следует аккуратно, тщательно исследовать каждый проект и не рисковать средствами, которые было бы критично потерять.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Зеленые облигации на блокчейне: Как мир объединяет доходность и eco-friendly
