Фондовый рынок может столкнуться с возможной нестабильностью из-за значительного расхождения между промышленным индексом Dow Jones и базовым индексом S&P 500
Аналитики предупреждают о неизбежном крахе рынка Фото: chatgpt.com
В частности, за последние 200 торговых дней оба индекса двигались в противоположных направлениях 50 раз, что является историческим расхождением, которое намекает на будущие проблемы, согласно данным, предоставленным аналитиками The Kobeissi Letter.
По данным платформы, такого разрыва никогда ранее не наблюдалось, даже во время прошлых финансовых кризисов, таких как крах рынка облигаций 1994 года или пузырь доткомов 2000 года.
Исторически этот показатель колебался между 10 и 30 случаями за период, с пиками во время рыночного стресса.
В связи с этим авторы The Kobeissi Letter предположили, что эти данные указывают на то, что под поверхностью фондового рынка может происходить что-то необычное.
Одним из главных факторов этого расхождения является доминирование акций технологических компаний с большой капитализацией, которые подтолкнули S&P 500 к новым максимумам, оставив Dow позади. Почти треть S&P 500 приходится на акции технологических гигантов, таких как «Великолепная семерка», которые стремительно выросли благодаря своему влиянию на бурное развитие искусственного интеллекта (ИИ).
С другой стороны, индекс Dow, который гораздо меньше зависит от технологий, менее чувствителен к буму ИИ, облачных вычислений и полупроводниковых технологий. Это привело к тому, что за последние два года Dow отстает от S&P 500 на 17 процентных пунктов.
Такое устойчивое расхождение случается редко и часто сигнализирует о серьезных рыночных сдвигах. Исторически, экстремальные разрывы между индексами предшествовали коррекциям.
Интересное по теме: Аналитики обнародовали мрачный прогноз цены XRP
Во время «пузыря» доткомов произошло похожее, хотя и меньше, когда акции сплит-технологий взлетели вверх, а стоимостные акции отставали, и только после того, как «пузырь» лопнул, рынок потерпел крах.
Если нынешнее ралли в технологическом секторе будет чрезмерно длительным, эта дивергенция может предвещать разворот, когда раздутые акции сдуются, увлекая за собой рынок.
Этот растущий разрыв также приводит к дебатам относительно актуальности индекса Dow. Имея всего 30 акций, он представляет узкую долю рынка по сравнению с индексом S&P 500. Его методология, взвешенная по цене, еще больше искажает репрезентативность, придавая более дорогим акциям чрезмерное влияние независимо от рыночной стоимости.
Критики утверждают, что этот устаревший расчет не отражает современный рынок, на котором настроения инвесторов определяют технологические гиганты с триллионным состоянием. Поскольку экономика смещается в сторону технологий, S&P 500 может лучше отражать рыночные тенденции, чем Dow.
Другой возможностью является ротация секторов, когда инвесторы переходят от перекупленных акций технологических компаний к недооцененным промышленному, энергетическому и финансовому секторам — сфер, где Dow имеет большее влияние. Если это продолжится, то Dow может сократить разрыв, пока S&P 500 замедлится. Но если технологическое доминирование сохранится, расхождение может еще больше увеличиться, создавая почву для драматической коррекции.
Некоторые аналитики предупреждают, что недавний импульс может сигнализировать о возможном крахе. Например, экономист Хенрик Зеберг предполагает, что индекс достигнет исторических максимумов, что, по его словам, будет предшествовать разрушительному падению.
В то же время, недавняя волатильность индекса в сочетании с массовыми колебаниями капитала усилила беспокойство относительно неизбежного спада.
Ознакомьтесь с другими популярными материалами:
25 финансовых аналитиков определили целевую цену Биткоина на 2025-2030 гг.
Достигнут ли акции Apple $300 в 2025 году — аналитики
Бычий рынок для альткоинов не закончился — аналитик
Источник: Finbold.
Telegram
Viber