Национальный банк Украины утвердил комплексную стратегию, направленную на ослабление валютных ограничений, введение гибкого обменного курса и возврат к инфляционному таргетированию. Эта стратегия является частью обязательств Украины по программе расширенного финансирования Международного валютного фонда. Ее реализация будет носить систематический характер и зависеть от определенных предпосылок.
НБУ Фото: bank.gov.ua
Национальный банк Украины (НБУ) дал зеленый свет стратегии ослабления валютных ограничений, введения более гибкого обменного курса и возврата к инфляционному таргетированию.
29 июня 2023 года Стратегия была принята руководящим органом Национального банка Украины. Данная Стратегия была разработана как ключевой компонент инициативы расширенного финансирования с Международным валютным фондом, которая должна быть завершена до конца июня 2023 года. Таким образом, одобрение этой Стратегии, которая была предварительно согласована со специалистами МВФ, свидетельствует об успешном достижении Украиной еще одной структурной цели.
Формулировка и реализация этой стратегии соответствуют Основным направлениям денежно-кредитной политики, подготовленным во время военного положения и утвержденным Советом НБУ в апреле 2022 года. Эти принципы направлены на постепенный переход к инфляционному таргетированию, что позволит НБУ поддерживать ценовую и финансовую стабильность и стимулировать последовательный экономический рост в течение длительного периода.
Суть стратегии
Стратегия состоит из трех центральных разделов:
Они сосредоточены на снижении валютных ограничений, переходе к более вариативному обменному курсу и восстановлении принципов инфляционного таргетирования. Каждый компонент подробно описывает порядок действий, ключевые цели, правила и необходимые предпосылки для реализации Стратегии.
Реализация Стратегии не будет диктоваться конкретными сроками, а будет зависеть от создания предпосылок, изложенных в Стратегии.
НБУ планирует систематическое и поэтапное выполнение Стратегии в зависимости от создания необходимых предпосылок. Например, подходящие предпосылки позволили НБУ смягчить несколько валютных ограничений в июне.
Однако предпосылки для будущих действий все еще формируются. Кроме того, при реализации Стратегии, НБУ будет учитывать результаты комплексного анализа эффективности предыдущих действий и возможное влияние предполагаемых изменений в одной сфере на изменения в других секторах, а также на другие аспекты макроэкономической политики, такие как фискальная позиция и долговая устойчивость. Этот метод обеспечивает плавный и последовательный переход к инфляционному таргетированию с плавающим обменным курсом, минимизируя риски для ценовой и финансовой стабильности и максимизируя шансы на устойчивый экономический подъем.
НБУ продолжит уделять приоритетное внимание стабильности обменного курса на всех этапах реализации Стратегии.
Итог
В связи с этим НБУ будет обеспечивать жесткие монетарные условия, поддерживая относительно высокие реальные процентные ставки. Это сделает гривневые активы более привлекательными, тем самым снижая риски для стабильности обменного курса. Публичная версия Стратегии будет доступна на официальном сайте НБУ до 7 июля 2023 года.
Контекст
Недавно НБУ усилил валютный надзор за операциями нерезидентов в гривне. Для усиления валютного надзора за операциями нерезидентов в гривне Национальный банк Украины принял меры по улучшению обмена информацией между уполномоченными учреждениями. Эти меры соответствуют требованиям Закона о валюте и валютных операциях. Продолжайте исследование этой темы здесь.
Инфляция в Украине замедлилась в мае 2023 года, достигнув 15,3% в годовом исчислении (г/г) с 17,9% в апреле. Это самый низкий уровень инфляции с февраля 2022 года. Замедление было вызвано рядом факторов, в том числе избытком продовольствия, сильной гривной и улучшением инфляционных ожиданий. Тем не менее НБУ ожидает, что инфляция останется высокой в ближайшие месяцы. Подробнее об этом читайте в нашем материале.
Финансовая и банковская система Украины сейчас заточена, чтобы выстоять в условиях войны и бороться с инфляцией. В силу этих обстоятельств государственный регулятор применил много ограничений и новых правил. Но чтобы рынок работал, а люди в дальнейшем доверяли банкам, необходима постепенная либерализация. Будут ли уступки и какие изменения ждут на финансовом фронте? Мы собрали мнения ведущих специалистов. Подробнее обо всём рассказываем здесь.
Другие статьи на эту тему:
- Состояние и перспективы финансового сектора: отчёт НБУ
- Перспективы ВВП Украины: мнение НБУ
- НБУ улучшил прогноз потерь кредитного портфеля банков — обзор
