МВФ распределит СПЗ на сумму, эквивалентную $650 млрд. Антикризисная инициатива станет первой со времен банкротств 2008 года и крупнейшей в истории МВФ.
Фото: notabene.news
Вначале августа Совет управляющих МВФ утвердил распределение специальных прав заимствования (СПЗ) на сумму $650 млрд. Украина получит $2,7 млрд. Зачисление средств должно состояться уже до конца августа, говорят в НБУ. PaySpace Magazine решил разобраться, что такое СПЗ и как с ним работать.
Что такое СПЗ?
Специальные права заимствования (Special drawing rights, SDR) были созданы в 1969-м Международным валютным фондом в качестве резервного и платежного средства. СПЗ были призваны преодолеть парадокс Триффина — противоречие между международным характером использования и национальной природой валют. Мировой спрос на золото и американский доллар доказали тогдашнюю диспропорцию на мировом торговом и финансовом рынках. Таким образом МВФ решил создать свой резервный актив.
Подержать СПЗ в руках не получится — они существуют только в безналичной форме, как записи на счетах. Это не деньги в классическом понимании, поскольку их нельзя использовать для приобретения вещей. Стоимость СПЗ базируется на корзине пяти ведущих валют мира — доллара США (42%), евро (31%), юаня (11%), иены (8%) и британского фунта (8%). В корзину попала та валюта, которая активно используется для осуществления платежей по международным операциям и широко торгуется на основных валютных рынках.
Фото: pixabay.com
Для чего их выделяет МВФ?
На сегодня было выделено СПЗ на общую сумму 204, 9 млрд или около $293 млрд, подавляющее большинство — 182, 6 млрд — после финансового кризиса 2007-2009 годов. Распределение инструмента требует одобрения членами МВФ, которые обладают 85% общего количества голосов. Поскольку на Соединенные Штаты приходится 16,5% голосов, точка зрения Вашингтона является решающей. Добавление СПЗ к международным резервам делает страну более устойчивой. А это особенно актуально в контексте экономического кризиса, в котором оказались страны в связи с пандемией.
«Мир переживает худший экономический кризис в мирное время со времен Великой депрессии. Примерно в 150 странах доход на душу населения в этом году будет ниже, чем в 2019 году… Новое распределение СПЗ дополняет резервы стран… чтобы сделать все 190 стран-членов немного сильнее. Это обеспечило бы ликвидностью многих развивающихся стран и стран с низким уровнем доходов, позволив им финансировать здравоохранение и поддерживать незащищенные слои населения», — говорится в сообщении МВФ.
Какие операции можно провести с СПЗ?
Государства-члены МВФ, владеющие СПЗ, могут легко обменяться этим активом на твердую валюту с другими членами МВФ. Курс СПЗ меняется ежедневно и размещается на веб — сайте МВФ. Сейчас один СПЗ стоит примерно $1,42. Исторически это делалось на добровольных началах, страны с более сильным финансовым положением соглашались помогать другим в случае необходимости (спорные вопросы решаются при участии представителя МВФ). Страны также могут использовать свои спецправа для погашения финансовых обязательств перед МВФ.
Нужно ли платить за СПЗ?
Спецправа заимствования распределяются пропорционально участию стран в капитале МВФ. Когда запасы СПЗ падают ниже квоты, страна платит проценты МВФ. И наоборот, когда страна удерживает их сверх нормы распределения, зарабатывает на них проценты.
Фото: pixabay.com
Почему некоторые специалисты критикуют этот инструмент?
Поскольку СПЗ распределяются между участниками пропорционально размеру их экономик, богатые и со средними доходами страны в конечном итоге получают львиную долю любого нового распределения СПЗ. Хотя они и имеют меньшую потребность в этом. Так, почти половину новой ликвидности получат Соединенные Штаты, Европейский Союз и Великобритания. Из всех $650 млрд СПЗ, $274 миллиардов пойдут развивающимся странам и странам с формирующимся рынком. Это на 10% увеличит их международные резервы, а в некоторых случаях даже удвоит.
Страны с низким уровнем дохода получат около $21 млрд, что местами повысит их ВВП на 6%. Распределение СПЗ более чем вдвое увеличит резервы Замбии и более чем в шесть раз — Зимбабве. Позитив почувствуют и такие страны, как Аргентина, Турция, Шри -Ланка, Южно-Африканская Республика, Пакистан и Нигерия.
Аналитики подсчитали, что помощь могла бы быть больше, если бы богатые страны, которые получат около $400 млрд ассигнований, заняли или пожертвовали некоторые свои новые СПЗ. Критики инициативы МВФ говорят, что инструмент не является панацеей, поскольку странам, которые отложили необходимые финансовые, политические и правозащитные реформы, не следует предоставлять бессрочные средства.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Вдохновленные COVID: какими идеями стартапы воодушевила пандемия
