Минимальная волатильность криптовалюты проще всего достигается привязкой монеты к материальному активу. Но это не единственный способ стабилизировать стоимость монеты. Можно также использовать эластичность токенов. В итоге они будут функционировать аналогично стейблкоинам, но с одним ключевым отличием
Фото: freepik.com
Эластичность в финансовой сфере предполагает, что для коррекции одного показателя требуется изменить другой. В данном контексте нас интересует стоимость, которая должна оставаться стабильной по сравнению с, например, долларом.
Однако в обычных условиях этого сложно достичь, так как курс формируется на основе баланса спроса и предложения. Как известно, цена снижается при избытке предложения и, наоборот, повышается при его дефиците. Таким образом, сделав предложение монеты эластичным, можно автоматически воздействовать на ее цену.
Что такое токены эластичного предложения (EST)
Токен rebase, или эластичный токен, — это криптовалюта, предложение которой алгоритмически регулируется с целью контроля ее цены. Подобно стейблкоинам, токены rebase обычно привязаны к другому активу. Но, вместо того чтобы использовать резервы для поддержания привязки, автоматически сжигаются находящиеся в обращении токены rebase или чеканятся новые токены. Предложение эластичного токена может быть очень волатильным, но его цена, как правило, остается стабильной.
В коде каждой криптовалюты прописаны правила для предложения монет, то есть все способы их создания (майнинга) и уничтожения (сжигания). Однако нередко эти правила разрабатываются с учетом конкретной цены.
Токены считаются ценно-эластичными, когда общий объем предложения этих токенов не зафиксирован, а регулярно корректируется. При изменении цены токена общий объем предложения монет увеличивается или уменьшается. Этот процесс, известный как «ребейсинг» (rebase), автоматически регулируется в зависимости от текущей цены каждого токена.
Обычный токен и эластичный токен: разница
Возьмем для примера только что добытый биткоин, который создается при успешном подтверждении майнерами последних транзакций. Создать биткоин другим способом невозможно, как и уничтожить его. Биткоин устроен таким образом, чтобы мотивировать майнинг и контролировать выпуск новых токенов, поступающих в обращение, а не для того, чтобы контролировать цену. Таким образом, Биткоин изначально не является redase-токеном.
Примером redase-токена является Ampleforth (AMPL). Каждые 24 часа предложение токена корректируется с целью поддержания его цены на уровне, близком к $1. Если цена AMPL повышается более чем на несколько центов, то каждый кошелек, на котором находится AMPL, получает дополнительные токены пропорционально имеющимся у него запасам. То есть каждый держатель AMPL по-прежнему владеет одинаковой долей всех существующих токенов.
С другой стороны, когда цена опускается ниже определенного порога, происходит обратное — токены пропорционально удаляются из кошельков держателей. Суть в том, что каждый токен AMPL, которым вы владеете, по-прежнему будет стоить примерно $1, в то время как общая стоимость всех токенов AMPL может колебаться в широких пределах.
Токен экосистемы Shiba Inu под названием dogekiller (LEASH) первоначально был выпущен как rebase-токен, который отслеживал цену dogecoin (DOGE) в соотношении 1/1000 — то есть, если цена dogecoin составляла $0,50, то цена токена Doge Killer была бы равна $500. Это означало, что инвесторы Shiba Inu могли получать выгоду от движения цены dogecoin без необходимости напрямую вкладывать средства в токен, привлекая в экосистему больше пользователей.
Однако в конечном итоге токены LEASH были «развязаны» и теперь больше не отслеживают цену dogecoin. Вместо этого они функционируют как монеты-накопители, цены которых, как и у большинства других криптовалют, определяются спросом и предложением.
Сравнение эластичного токена со стейблкоином
Оба этих вида криптовалют стремятся поддерживать стабильное соотношение с определенной ценой (например, доллара или евро), но достигают этой цели с использованием различных механизмов.
Стейблкоин USDT от Tether, например, остается стабильным потому, что обеспечен долларами в соотношении 1 к 1. Это означает, что на каждый выпущенный USDT приходится $1 активов, находящихся в обороте у компании, которая управляет стейблкоином (эмитент).
Криптоинвесторам важно знать, что не все стейблкоины одинаковы. Они могут быть привязаны к различным активам, включая другие валюты, такие как британский фунт или японская иена, или даже к такому товару как золото. Они также используют различные механизмы для поддержания привязки 1:1 к базовому активу. Подробнее об этом читайте в нашей статье «Стейблкоины: все, что нужно знать про будущее цифровых денег».
Эластичный токен, с другой стороны, стремится поддерживать цену путем регулирования доступного предложения на рынке. Процесс ребалансировки может осуществляться непрерывно или в определенные периоды времени. Условия регулирования устанавливаются индивидуально, но после этого они остаются неизменными и регистрируются в блокчейне.
Токены эластичного предложения интенсивно изучаются и привлекают все больше внимания криптоэнтузиастов и разработчиков. Так, согласно порталу Coingecko, общая капитализация rebase-токенов составляет $334 371 887. Однако не стоит забывать, что Elastic Supply Tokens — это экспериментальные активы, в коде смарт-контрактов которых могут находиться критические ошибки.
Топ-3 статьи про крипту в августе:
- Что такое тщеславный биткоин-адрес и как его создать
- Что такое Friend Tech и почему все о ней говорят?
- Как создать сбалансированный криптопортфель
