Покупая депозитные сертификаты, банки отдают часть своих свободных средств НБУ на депозит за определенную процентную ставку. Это делается, чтобы НБУ мог обеспечить стабильность финансовой системы, контролировал инфляцию и регулировал ликвидность банков. Депозитные сертификаты НБУ не предназначены для обычных граждан или некоммерческих организаций для инвестирования средств
Депозитные сертификаты НБУ. Фото: НБУ
Депозитные сертификаты Национального банка Украины — это инвестиционный инструмент, который предоставляется НБУ для коммерческих банков и других финансовых учреждений. Сертификаты используются как средство регулирования денежного рынка и ликвидности банковской системы. Банки могут покупать депозитные сертификаты НБУ на аукционах, которые проводятся регулярно.
В нашем материале вместе с экспертами подробно расскажем о влиянии этого инструмента на нашу финансовую систему и как он работает.
Почему НБУ выпускает депозитные сертификаты
Депозитные сертификаты НБУ — это финансовый инструмент, который регулятор использует для привлечения свободных средств у банков. Фактически он является аналогом классического депозита: имеет четкий срок размещения и процентную ставку доходности, но применяется для операций между НБУ и банками.
В основном депозитные сертификаты НБУ выпускаются сроком «овернайт» то есть на одну ночь. Только в апреле 2023 г. Нацбанк начал выпускать депозитные сертификаты сроком на 3 месяца.
В отличие от коммерческих банков, которые используют средства, привлеченные с помощью депозитных сертификатов для предоставления кредитов или вложения в ценные бумаги, средства, которые привлекает Нацбанк у коммерческих банков, не нужны ему для осуществления активных операций. Безналичные гривны коммерческих банков хранятся на их корреспондентских счетах в НБУ и регулятор может их использовать бесплатно, объясняет экономический эксперт Александр Хмелевский.
«Таким образом Нацбанк изымает средства у банковской системы и снижает ее ликвидность. Это ограничивает кредитование коммерческих банков и их другие активные операции. С помощью депозитных сертификатов Нацбанк может поддерживать высокие ставки по депозитам и кредитам, что в свою очередь может ограничивать спрос на иностранную валюту. Главный их эффект — сокращение кредитования и сокращение спроса на валюту. Однако сдерживание девальвации гривны приводит и к сдерживанию инфляции. Хотя установление в июне 2022 г. ставки по депозитным сертификатам овернайт на уровне 25 %, это не остановило ни инфляцию, ни девальвацию гривны. Это и неудивительно, так как основные вложения в депозитные сертификаты осуществляются сроком овернайт. Любое изменение на финансовых рынках может привести к резкому оттоку средств с депозитных сертификатов», —добавляет Хмелевский.
НБУ в течение 2022-2023 годов начал больше платить банкам по этим сертификатам. Ставки по кредитам рефинансирования и депозитным сертификатам поднимаются автоматически.
«Позже, чтобы дополнительно стимулировать банки поощрять вкладчиков размещать средства на срочных депозитах более 3 месяцев, регулятор ввел трехмесячные депозитные сертификаты и применил специальную формулу расчета лимитов — предельных значений, сверх которых банки не могли инвестировать именно в этот инструмент. Этот набор мер привел к усилению конкуренции среди банков за вклады со сроком 3 и более месяцев. И заставил финучреждения повышать ставки по таким депозитам. Кстати, они до сих пор остаются одними из самых высоких среди всех сроков размещения средств, что в обычных обстоятельствах является нетипичным», — так характеризует влияние депозитных сертификатов НБУ директор департамента казначейских операций Unex Bank Анна Золотько.
По состоянию на 1 января 2024 г. банки вложили в депозитные сертификаты НБУ 465,7 млрд грн. при действующей ставке 15 % по депозитным сертификатам овернайт и 19 % по сертификатам сроком на 3 месяца. При таком портфеле и таких ставках за 2024 г. Нацбанк заплатит коммерческим банкам по депозитным сертификатам около 70 млрд грн.
банкам гораздо легче и надежнее вкладывать средства в депозитные сертификаты НБУ, чем в кредиты. Фото: pexels.com
Читайте также: Украинцы начали забирать депозиты из банков: причины
Депозитные сертификаты НБУ или кредит бизнеса?
В целом банкам гораздо легче и надежнее вкладывать средства в депозитные сертификаты НБУ, чем в кредиты. Сейчас кредитные портфели банков поддерживаются в основном за счет программ льготного кредитования вроде «Доступные кредиты 5-7-9 %», «Доступная ипотека» и т.д., которые обеспечиваются путем государственного финансирования.
«Депозитные сертификаты, как и кредиты рефинансирования, являются важными элементами так называемого механизма монетарной трансмиссии. Именно благодаря им в основном индикативный показатель учетной ставки влияет на стоимость денег в экономике. Доходность депсертификатов НБУ привязана к уровню учетной ставки. Поэтому повышая последнюю, регулятор автоматически поднимает доходность депозитных сертификатов. Для банков это безрисковый инструмент инвестирования привлеченных средств, поэтому при росте ставки им становится более выгодно вкладывать свободную ликвидность в этот финансовый инструмент, чем, например, в кредиты бизнесу и частным клиентам», — отмечает Анна Золотько.
Следовательно, в банковской системе растет и интерес к привлечению средств у клиентов. На рынке усиливается конкуренция за вкладчика, растут депозитные ставки. Становятся дороже и кредиты. В итоге кредитование замедляется, спрос на пассивные инструменты заработка (депозиты) среди экономических агентов растет, свободных денег в экономике становится меньше. Вместе все эти процессы замедляют инфляцию.
Поэтому ставки по депозитным сертификатам НБУ является одним из факторов, определяющих уровень процентных ставок в экономике. Поскольку больше средств вкладывается в депозитные сертификаты вместо активного использования в форме кредитов, объем денег, циркулирующих в экономике, может уменьшиться. Это может привести к сокращению объема кредитов и уменьшению общего объема финансовых транзакций в экономике.
Интересное по теме: НБУ опубликовал изменения по покупке валюты бизнесом
Влияние на валютный рынок
С помощью регулирования процентных ставок и доступности депозитных сертификатов, НБУ может влиять на курс национальной валюты. Инвесторы, которые ищут безопасное место для хранения своих средств, могут выбрать депозитные сертификаты НБУ вместо других активов. Но они сначала должны конвертировать свои иностранные валютные средства в национальную. Это повышение спроса может привести к росту стоимости гривны на валютном рынке.
Укрепление национальной валюты может также снизить риск инфляции, поскольку рост стоимости национальной валюты может сделать импортные товары и услуги дешевле. Это позволяет сохранять стабильность цен и поддерживать потребительскую силу национальной валюты.
А это влечет за собой ряд глобальных позитивных изменений — создание благоприятного инвестиционного климата для местных инвесторов и предприятий, способствуя созданию новых рабочих мест и развитию экономики.
Следовательно, укрепление национальной валюты путем увеличения доходности депозитных сертификатов НБУ может стать фактором, который способствует стабильности и развитию экономики страны.
Вам стоит ознакомиться:
На какие цели и кому больше всего выдается кредитов в Украине — отчет НБУ
В каких банках хранят больше всего депозитов украинцы — НБУ
НБУ утвердил нового председателя правления Sense Bank
