Купуючи депозитні сертифікати, банки віддають частину своїх вільних коштів НБУ на депозит за певну відсоткову ставку. Це робиться, щоб НБУ міг забезпечити стабільність фінансової системи, контролював інфляцію та регулював ліквідність банків. Депозитні сертифікати НБУ не призначені для звичайних громадян або некомерційних організацій для інвестування коштів
Депозитні сертифікати НБУ. Фото: НБУ
Депозитні сертифікати Національного банку України — це інвестиційний інструмент, який надається НБУ для комерційних банків та інших фінансових установ. Сертифікати використовуються як засіб регулювання грошового ринку та ліквідності банківської системи. Банки можуть купувати депозитні сертифікати НБУ на аукціонах, що проводяться регулярно.
У нашому матеріалі разом з експертами детально розповімо про вплив цього інструменту на нашу фінансову систему та як він працює.
Чому НБУ випускає депозитні сертифікати
Депозитні сертифікати НБУ – це фінансовий інструмент, який регулятор використовує для залучення вільних коштів у банків. Фактично він є аналогом класичного депозиту: має чіткий строк розміщення та відсоткову ставку дохідності, але застосовується для операцій між НБУ та банками.
В основному депозитні сертифікати НБУ випускаються терміном «овернайт» тобто на одну ніч. Лише у квітні 2023 р. Нацбанк почав випускати депозитні сертифікати терміном на 3 місяці.
На відміну від комерційних банків, які використовують кошти, залучені за допомогою депозитних сертифікатів для надання кредитів чи вкладення в цінні папери, кошти, які залучає Нацбанк в комерційних банків, не потрібні йому для здійснення активних операцій. Безготівкові гривні комерційних банків зберігаються на їх кореспондентських рахунках в НБУ і регулятор може їх використовувати безплатно, пояснює економічний експерт Олександр Хмелевський.
«Таким чином Нацбанк вилучає кошти у банківської системи та знижує її ліквідність. Це обмежує кредитування комерційних банків та їх інші активні операції. За допомогою депозитних сертифікатів Нацбанк може підтримувати високі ставки за депозитами та кредитами, що своєю чергою може обмежувати попит на іноземну валюту. Головний їх ефект — скорочення кредитування та скорочення попиту на валюту. Проте стримування девальвації гривні призводить й до стримування інфляції. Хоча встановлення в червні 2022 р. ставки за депозитними сертифікатами овернайт на рівні 25 %, це не зупинило ні інфляцію, ні девальвацію гривні. Це й не дивно, тому що основні вкладення в депозитні сертифікати здійснюються терміном овернайт. Будь-яка зміна на фінансових ринках може призвести до різкого відтоку коштів з депозитних сертифікатів», — додає Хмелевський.
НБУ протягом 2022‒2023 років почав більше платити банкам за цими сертифікатами. Ставки за кредитами рефінансування та депозитними сертифікатами підіймаються автоматично.
«Пізніше, щоб додатково стимулювати банки заохочувати вкладників розміщувати кошти на строкових депозитах понад 3 місяці, регулятор запровадив тримісячні депозитні сертифікати та застосував спеціальну формулу розрахунку лімітів – граничних значень, понад які банки не мали змогу інвестувати саме в цей інструмент. Цей набір заходів призвів до посилення конкуренції серед банків за вклади зі строком 3 та більше місяців. Й змусив фінустанови підвищувати ставки за такими депозитами. До речі, вони й досі залишаються одними з найвищих серед усіх строків розміщення коштів, що у звичайних обставинах є нетиповим», — так характеризує вплив депозитних сертифікатів НБУ директорка департаменту казначейських операцій Unex Bank Анна Золотько.
Станом на 1 січня 2024 р. банки вклали в депозитні сертифікати НБУ 465,7 млрдгрн. за чинної ставки 15 % за депозитними сертифікатами овернайт та 19 % за сертифікатами терміном на 3 місяці. За такого портфеля та таких ставок за 2024 р. Нацбанк сплатить комерційним банкам за депозитними сертифікатами близько 70 млрд грн.
Банкам набагато легше та надійніше вкладати кошти в депозитні сертифікати НБУ, ніж в кредити. Фото: pexels.com
Читайте також: Українці почали забирати депозити з банків: причини
Депозитні сертифікати НБУ чи кредит бізнесу?
Загалом банкам набагато легше та надійніше вкладати кошти в депозитні сертифікати НБУ, ніж в кредити. Зараз кредитні портфелі банків підтримуються в основному коштом програм пільгового кредитування на кшталт «Доступні кредити 5-7-9 %», «Доступна іпотека» тощо, які забезпечуються шляхом державного фінансування.
«Депозитні сертифікати, як і кредити рефінансування, є важливими елементами так званого механізму монетарної трансмісії. Саме завдяки їм здебільшого індикативний показник облікової ставки впливає на вартість грошей в економіці. Дохідність депсертифікатів НБУ прив’язана до рівня облікової ставки. Відтак підвищуючи останню, регулятор автоматично підіймає дохідність депозитних сертифікатів. Для банків це безризиковий інструмент інвестування залучених коштів, тому при зростанні ставки їм стає більш вигідно вкладати вільну ліквідність в цей фінансовий інструмент, ніж, наприклад, в кредити бізнесу та приватним клієнтам», — зазначає Анна Золотько.
У банківській системі зростає й цікавість до залучення коштів в клієнтів. На ринку посилюється конкуренція за вкладника, зростають депозитні ставки. Стають дорожчими й кредити. Зрештою кредитування уповільнюється, попит на пасивні інструменти заробітку (депозити) серед економічних агентів зростає, вільних грошей в економіці стає менше. Разом усі ці процеси уповільнюють інфляцію.
Отож ставки за депозитними сертифікатами НБУ є одним із факторів, які визначають рівень процентних ставок в економіці. Оскільки більше коштів вкладається в депозитні сертифікати замість активного використання у формі кредитів, обсяг грошей, що циркулюють в економіці, може зменшитися. Це може призвести до скорочення обсягу кредитів та зменшення загального обсягу фінансових транзакцій в економіці.
Цікаве по темі: НБУ опублікував зміни щодо купівлі валюти бізнесом
Вплив на валютний ринок
За допомогою регулювання процентних ставок та доступності депозитних сертифікатів, НБУ може впливати на курс національної валюти. Інвестори, які шукають безпечне місце для збереження своїх коштів, можуть вибрати депозитні сертифікати НБУ замість інших активів. Але вони спочатку повинні конвертувати свої іноземні валютні кошти в національну. Це підвищення попиту може призвести до зростання вартості гривні на валютному ринку.
Зміцнення національної валюти може також знизити ризик інфляції, оскільки зростання вартості національної валюти може зробити імпортні товари та послуги дешевшими. Це дозволяє зберігати стабільність цін і підтримувати споживчу силу національної валюти.
А це тягне за собою ряд глобальних позитивних змін — створення сприятливого інвестиційного клімату для місцевих інвесторів та підприємств, сприяючи створенню нових робочих місць та розвитку економіки.
Отже, зміцнення національної валюти шляхом збільшення дохідності депозитних сертифікатів НБУ може стати фактором, який сприяє стабільності та розвитку економіки країни.
Вам варто ознайомитись:
На які цілі та кому найбільше видається кредитів в Україні — звіт НБУ
У яких банках зберігають найбільше депозитів українці – НБУ
НБУ затвердив нового голову правління Sense Bank
