Что общего между Google (в 1990-х), Grammarly, Quibi и Jawbone? Все четыре компании на определенном этапе своего стартапа оценивались более чем в $1 млрд. Они были теми, кого на Уолл-Стрит сейчас называют компаниями-единорогами
Фото: freepik.com
И хотя оценка в более чем $1 млрд на ранней стадии может очаровать некоторых инвесторов, такие огромные объемы капитала не гарантируют успешного результата.
Из этих четырех компаний наиболее мощно развиваются Google и Grammarly, которые стали основными игроками в современном цифровом мире. Quibi (стриминговый сервис) и Jawbone (производитель беспроводных устройств), однако, быстро прошли путь от колыбели до гроба. То же самое можно сказать и о деньгах, которые стоят за каждой компанией.
Немногие компании достигают статуса единорога, хотя выгоды от инвестиций в одну из них потенциально могут быть чрезвычайными. Но существуют и риски, и чтобы отличить хорошую инвестицию от плохой, нужен тщательный анализ (и, возможно, немного везения).
Что такое компания-единорог?
Компания-единорог — это частный стартап, который был оценен более чем в $1 млрд. Некоторые компании-единороги решают выйти на биржу путем первичного публичного размещения акций (IPO), другие — остаются частными, используя раунды финансирования, чтобы избежать публичности, а третьи — становятся объектами поглощения более крупными компаниями. Вспомните приобретение Alphabet YouTube или покупку Meta Platforms WhatsApp; обе компании были оценены в миллиарды.
Превышение отметки в $1 млрд
Венчурные капиталисты и частные инвесторы определяют стоимость компании во время раундов финансирования. Эти оценки базируются на таких факторах, как рыночный потенциал, темпы роста, способность к инновациям и лидерство компании, а также на других показателях.
Во многих случаях такие компании на ранних стадиях не были протестированы рынком, по крайней мере, не в том масштабе, в котором их первоначальные инвесторы предполагают успех. Поэтому ранние раунды финансирования — это ставка на общий потенциал компании и ее будущий рост.
В редких случаях сумма привлеченного капитала, или оценка, которую эти инвесторы проводят сверх привлеченного капитала компании, может превышать $1 млрд, что делает компанию «единорогом».
Характеристики стартапов-единорогов
Когда частные инвесторы вливают в компанию достаточно капитала, чтобы поднять ее оценку выше $1 млрд, это, скорее всего, происходит потому, что они видят в компании потенциал для значительного роста и способность приносить сверхприбыли.
Независимо от отрасли или сектора, единороги, как правило, имеют характеристики, которые отличают их от большинства стартапов:
- Подрывные инновации. Большинство единорогов имеют продукт или услугу, меняющие правила игры, которые могут не только нарушить статус-кво отрасли, но и революционизировать способ ее функционирования.
- Преимущество первопроходца. Многие стартапы-единороги первыми выводят продукт или услугу на рынок, зарабатывая на вновь созданном спросе и утверждая свои бренды среди потребителей.
- Ориентированы на B2C. Около 60% стартапов-единорогов продают напрямую потребителям. Это позволяет им развивать сильную потребительскую базу и бренд, которые важны для стимулирования роста.
- Технически подкованные и эффективные. Многие стартапы-единороги появляются в сфере, связанной с технологиями. Они либо внедряют новые технологии, либо перенимают новые технологии для создания жизнеспособных продуктов, которые можно быстро адаптировать к рыночному спросу.
- Направлены на рост. Стартап должен иметь амбициозную стратегию роста, чтобы привлечь уровень финансирования, который поднимет его до статуса единорога.
Как распознать компанию-единорога
Обнаружить компанию-единорога относительно легко. Несколько крупных новостных сайтов, таких как The Wall Street Journal, Fortune, CNN Business и PitchBook отслеживают и публикуют информацию о компаниях-единорогах. Обнаружить их легко, а вот инвестировать в них несколько сложнее.
Ранние раунды финансирования в основном закрыты. Если ваш чистый капитал не является достаточно высоким, чтобы получить статус аккредитованного инвестора, ранние раунды частного финансирования недоступны, а это означает, что вам придется ждать выхода компании на IPO, чтобы получить доступ к ее акциям. Несмотря на то, что вы пропустите ранние раунды частного финансирования, ваша конечная выгода может быть значительной.
Конечно, ваши потери также могут быть значительными, если вы поддержите не того единорога, особенно если рынок не согласится с оценкой в более чем $1 млрд.
IPO единорогов могут быть чрезвычайно волатильными. Возьмем, например, компанию Meta (META), тогда известную как Facebook. «Супер-единорог» стоимостью $104 млрд дебютировал на бирже Nasdaq в мае 2012 года. После начальной цены размещения в $38 за акцию, в течение следующих пяти месяцев акции Meta резко упали, потеряв более половины своей стоимости, достигнув минимума в $17,55 за акцию в сентябре. Но чуть более десяти лет спустя рыночная капитализация Meta достигла отметки в $1 трлн.
Надлежащая проверка имеет решающее значение. Не все единороги имеют значительный послужной список, чтобы продемонстрировать жизнеспособные фундаментальные показатели. В ситуациях, когда информации не хватает, вам, возможно, придется думать как ангельский инвестор и выполнять обременительную работу самостоятельно:
- Проведение собственного исследования учредителей и спонсоров.
- Просмотр всех документов и материалов, доступных для общественности.
- Соберите как можно больше информации о бизнес-плане компании и ее продуктах и услугах.
- Вы также можете провести некоторые отраслевые исследования — SWOT-анализ, оценку конкурентных преимуществ компании или создание нового рынка — чтобы оценить, как она может конкурировать с потенциальными конкурентами.
Подробнее об этом в нашей статье «Фундаментальный анализ: как он может помочь определить стоимость акций.»
Попасть на первую ступень развивающейся компании может быть настолько же полезным, насколько и рискованным. Хотя миллиардные инвестиции свидетельствуют об уверенности в долгосрочных перспективах стартапа, это не означает, что надо делать большие ставки.
Если вы заинтересованы в инвестировании в публичную компанию-единорога, приобретение акций с акцентом на диверсификацию, сбалансированность портфеля и управление рисками является, пожалуй, самым разумным способом.
Вы даже можете рассмотреть возможность инвестирования в биржевой фонд (ETF) или взаимный фонд, который владеет акциями интересующей вас компании-единорога. Подходя к инвестированию через эти инструменты, вы все еще можете получить выгоду от роста, минимизируя убытки, которые может принести плохой «единорог».
Вам это может быть интересно:
- Бизнес -ангелы и венчурные капиталисты: в чем разница
- В тени техногигантов: какие компании могут выиграть от бума ИИ
- Как не стать бегхолдером при инвестировании: 9 типичных ошибок трейдера
По материалам britannica.com
