Невзирая на рецессию и инфляцию. За какой мировой валютой – будущее?

Сейчас очень сложные времена и для людей, и для экономик всех стран мира

Фото: https://www.infomediaire.net/

Американский доллар и евро в последнее столетие были незыблемыми и стабильными валютами во всех странах мира. Именно в этих валютах люди часто хранят свои сбережения, по курсу этих валют отслеживаются колебания на рынках и по ним страны расплачиваются за глобально важное сырье: нефть, золото, газ. Однако законы, согласно которым жила финансовая система мира на протяжении ХХ века, понемногу отживают свое, появляются новые тенденции, веяния и перспективы. В 2023 году мы уже точно видим, что будущее так или иначе за цифровыми деньгами. При этом и традиционные валюты нельзя списывать со счетов. Доллар США, евро, юань, фунт, франк и злотый будут сильными валютами еще долго. Но кто из них удержит первенство в стабильности, активности обращения и влиятельности? Подробно об этом – далее.

«Шаткий» китайский юань в центре внимания?

Последние несколько лет Китай разными путями пытается укрепить свою экономику и влияние в мире. Однако делает это осторожно, с оттенком тотального контроля и авторитарности, присущих китайским властям.

В 2016 году Международный валютный фонд официально внес юань в список резервных валют. Внесение китайской нацвалюты в расчет корзины специальных прав заимствования с начальной ее долей 10%, что выше уровня иены и фунта стерлингов (по 8%), свидетельствует об увеличении веса юаня в мире. Еще одно событие, указывающее на повышение влияния Китая, это создание в июне 2022 года Китайским центробанком резервной юаневой системы. К этому соглашению присоединились Индонезия, Малайзия, Гонконг, Сингапур и Чили – каждая страна должна внести в общий «бюджет» по 15 млрд юаней (около $2,23 млрд). При необходимости, центральные банки этих государств смогут взять свои взносы и получить дополнительное финансирование. Собственно, то очередная попытка Китая отказаться от американского доллара и поколебать его гегемонию.

К тому же Китай экономически и финансово поднялся за счет масштабных санкций, наложенных Европой и Штатами на россию. Так, юань мгновенно расширил обороты на российском рынке и укрепил положение на мировой арене, увеличив за два года свои объемы в резервах центробанков других стран на 90%. Кроме того, специалисты международной платежной системы SWIFT отметили, что доля юаня в международных расчетах выросла с 2,7% в декабре 2021 года до 3,2% в январе 2022 года.

Китайский юань. Фото: https://www.colourbox.de/

Кстати, рф еще до полномасштабного вторжения в Украину наращивала долю юаня в своих запасах, очевидно, ожидая мировых санкций. Объем торгов юанем на московской бирже в июне составил 54 млрд юаней, а в июле – 100 млрд юаней. К слову, страна-террорист может даже сделать юань основной резервной валютой, игнорируя евро и доллар США.

Сейчас интерес к юаню со стороны мира растет – по результатам опроса 30 центробанков, проведенного швейцарским финансовым холдингом UBS Asset Management, 85% ведущих центробанков мира планируют инвестировать в эту валюту.

Однако для подлинной прочности валюты необходимо не только ее признание со стороны международных финансовых организаций, но и использование в расчетах по всему миру, сильная экономика страны и привлекательность для внешних заемщиков. У Китая с двумя последними показателями проблематично.

Общий размер китайской экономики составляет $19,9 трлн, она вторая в мире после США по ВВП в размере $25,3 трлн. В последние годы рост ВВП КНР замедлился, но к 2030 году китайская экономика все же должна обойти Штаты. Однако на практике экономика Китая страдает из-за банкротства финансовых гигантов, замораживания строительства и вкладов граждан.

Кроме того, для быстрого роста экономики Китай в свое время начал активно печатать юани – всего было напечатано юаней в полтора раза больше, чем существует долларов в мире. В этой связи с начала 2000-х годов скорость роста долгов китайских частных компаний составила 2900% — беспрецедентный показатель. Итак, вероятно, что на китайском горизонте развеваются долговые кризисы.
Вместе с тем Китай не может допустить, чтобы юань стал в мире независимой свободно торговой валютой, как доллар или евро.

Дело в тотальном контроле всех сфер жизни коммунистической властью во главе с Си Цзинпинем. Курс юаня зависит от Народного банка КНР, потому о свободе валюты говорить не приходится. К тому же для свободного обращения и укрепления юаня власти КНР должны открыть рынки и позволить свободное движение капитала. Но вряд ли это произойдет.

Можно ли, учитывая все вышесказанное, назвать юань перспективной резервной валютой, заслуживающей внимания инвесторов? Нет, китайская нацвалюта менее ликвидна, чем доллар. Об этом ярко свидетельствует тот факт, что американским долларом можно свободно рассчитаться практически в любой стране мира, в то время как наличный юань можно использовать только на территории Китая.

Фунт стерлингов теряет цену?

Британский фунт стерлингов, как четвертая наиболее торгуемая валюта в мире (после американского доллара, евро и японской иены), до Второй мировой войны был господствующим в мире. Однако в 1946 году по прочности и стабильности был заменен долларом США. Подробнее об этом читайте в нашем большом материале по этой ссылке.

Британский фунт. Фото: https://lenta.ua/

Дальше больше – цена фунта снизилась по отношению к американской нацвалюте из-за Brexit в 2019 году и из-за пандемии коронавируса в 2020-2021 гг. И наконец в 2022 году из-за укрепления доллара к другим валютам фунт стерлингов подешевел с 1,37 до 1,13 1,035 доллара в сентябре.

В сентябре 2022 года специалисты заговорили о том, что курс фунта возвращается к показателям 1980-х годов и продолжит дешеветь. Большое удешевление фунта по отношению к доллару последний раз фиксировалось в 1985 году. Сейчас это явление может трансформироваться в падение доверия к британским активам и кризисом платежного баланса.

По словам Чарльза Дибеля, главы отдела стратегии ценных бумаг с фиксированным доходом в Mediolanum Asset Management, рецессия произойдет и будет глубже в Великобритании. Также он отметил, что обсуждение экстремальных сценариев стерлинга, например обращение британского правительства к МВФ за поддержкой в 1976 году, является тревожным. Между тем, по прогнозам МВФ, в 2023 году британцы ощутят замедление роста экономики и устойчивую инфляцию. А авторитетный Deutsche Bank заявил, что риск кризиса платежного баланса Королевства не стоит недооценивать.

В августе 2022 года доходность 10-летнего государственного долга Великобритании выросла до 3,15%, показав самый высокий уровень за последние десять лет. Как бы там ни было, но прогноз курса фунта стерлингов зависит от улучшения состояния мировой экономики, цен на энергоресурсы и глубину грядущей рецессии.

Американский доллар – все еще первый в мире

Американский доллар, безусловно, был до сих пор остается самой популярной и ценной валютой в мире. Этому способствуют свободный расчет долларом, его конвертация и стабильность в любой стране.

И доллар, и евро в последнее время столкнулись с трудностями. Фото: https://delo.ua/

Именно в долларе хранятся золотовалютные запасы центробанков всех государств мира. Благодаря ликвидности доллара спрэд (разница между курсом купли-продажи валюты) для него ниже, чем для менее ликвидных валют.

Несмотря на высокую инфляцию выше 6% годовых, стабильность доллара еще не пошатнулась. К тому же осенью 2022 года нацвалюта США немного окрепла на фоне жесткой монетарной политики Федеральной резервной системы и повышения процентных ставок. Поэтому списывать со счетов доллар еще рано, и вряд ли когда-нибудь это будет целесообразно делать.

У евро большие перспективы

Евро – официальная валюта девятнадцати стран-членов Европейского союза. Ими рассчитываются в Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Латвии, Литве, Люксембурге, Нидерландах, Португалии, Словакии, Словении, Финляндии, Франции, Эстонии, на Кипре и Мальте. К тому же евро – нацвалюта еще четырех стран и восьми особых территорий ЕС. В начале 2000-х годов наличный евро был введен в обращение на смену немецкой марке, французскому франку и другим локальным валютам. После доллара евро традиционно на втором месте в перечне самых популярных валют планеты.

Очень долго евро был ощутимо дороже доллара – например, в 2008 году его стоимость на мировом валютном рынке FOREX превышала цену доллара в 1,6 раза. Однако за последние 15 лет евро дешевело и его преимущество по сравнению с долларом ослабевало. Из-за коронавирусного кризиса и войны в Украине летом 2022 года евро показал меньшую цену, чем доллар – 95 американских центов.

Стабильна ли японская иена?

Японскую иену в последние годы называли достаточно надежной из-за низких темпов инфляции и сильной экономики Японии. Так что инвесторы обращают на нее внимание.

Японская нацвалюта. Фото: https://www.bizfeed.io/

Кроме того, у экспертов оптимистичные ожидания относительно японского индекса Nikkei 225 (один из важнейших фондовых индексов Японии высчитывается как простое среднее арифметическое цен акций 225 наиболее активно торговых компаний первой секции Токийской фондовой биржи). К середине 2023 года индекс должен вырасти на 16% параллельно с укреплением курса иены. Это может сделать японский фондовый рынок по-настоящему привлекательным для долларовых инвесторов.

Что прогнозируют специалисты?

В октябре 2022-го директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристалина Георгиева отметила, что Фонд снизил свой прогноз роста мировой экономики в 2023 году из-за войны в Украине, роста инфляции и высоких процентных ставок центробанков.

«Впервые за 40 лет рост Китая в 2022 году, вероятно, будет на уровне или ниже глобального роста […] В ближайшие месяцы Китаю будет тяжело, и влияние на рост будет отрицательным, влияние на регион будет отрицательным, влияние на глобальный рост будет отрицательным» , – сказала Георгиева.

Кроме того, по ее словам, кризис из-за продолжающегося пандемии COVID-19 в ближайшие месяцы крайне негативно повлияет на экономику КНР, тормозя и региональный, и глобальный рост.

Вместе с тем Кристалина Георгиева подчеркнула, что американская экономика достаточно автономна и обособлена по сравнению с экономиками других стран мира, поэтому она может избежать прямого сокращения.

«США наиболее устойчивы, и они могут избежать рецессии. Мы видим, что рынок труда остается достаточно сильным», – сказала Георгиева.

Следовательно, перспективы китайского юаня довольно туманны и даже сомнительны, тогда как американский доллар удержит свою стабильность и прочность и в дальнейшем, несмотря на колебания мировой экономики и ее рецессию.

FinTech-экосистема Индии: Огромные инвестиции, десятки юникоров и запрет криптовалют

Open Finance как новая эра финансовых отношений: Преимущества концепции и ее внедрение в мире

Невзирая на рецессию и инфляцию. За какой мировой валютой – будущее?