Национальный банк снизил учетную ставку с 25% до 22%, объяснив это решение замедлением инфляции и стабильностью на валютном рынке, что будет стимулировать восстановление экономики и сохранит привлекательность гривневых сбережений.
Фото: bank.gov.ua
Правление Национального банка Украины (НБУ) приняло решение снизить учетную ставку с 25% до 22%, впервые с июня 2022 года.
«Стремительное замедление инфляции и устойчивая ситуация на валютном рынке делают возможным начало цикла снижения учетной ставки. Учитывая улучшение инфляционных ожиданий и прогноза дальнейшего замедления инфляции, текущее и прогнозируемое снижение ставки согласуется с сохранением привлекательности гривневых сбережений. Это является важным элементом обеспечения курсовой устойчивости при смягчении валютных ограничений и переходе к большей гибкости обменного курса. В то же время снижение учетной ставки на фоне сохранения макрофинансовой стабильности поддержит восстановление экономики», написали в НБУ.
Учитывая снижение учетной ставки, Правление НБУ снизило ставку по депозитным сертификатам овернайт на 2 п.п. до 18%, а по кредитам рефинансирования на 3 п.п. до 24%. Ставка по трехмесячным депозитным сертификатам и дальше будет равна учетной ставке, то есть 22%.
Интересное по теме: НБУ возможно снизит учётную ставку — опрос банкиров.
Обновленный макропрогноз предусматривает дальнейшее снижение учетной ставки: это будет происходить постепенно, чтобы не повредить тенденции устойчивого снижения инфляции и устойчивости валютного рынка.
Согласно презентации, учетная ставка в I квартале 2024 года может быть снижена до 18%.
«В то же время прогноз учетной ставки не является обязательством НБУ. Учитывая высокую неопределенность, дальнейшие решения и корректировку прогнозов НБУ по учетной ставке будут в значительной степени зависеть от реализации предположений прогноза и тенденций ключевых макроэкономических и финансовых индикаторов», — заявил глава НБУ Андрей Пышный.
Снижение инфляции
Потребительская инфляция в годовом исчислении с более чем 26% в начале года замедлилась до 12,8% в июне, что превзошло ожидания НБУ. Помимо эффекта базы сравнения на снижение инфляции повлияли факторы предложения, в том числе насыщение рынков продовольствия и горючего, а также снижение мировых цен на энергоносители.
«Заметное влияние на ценовую динамику имели и меры НБУ, в частности повышение требований к обязательному резервированию и изменение операционного дизайна монетарной политики. Эти шаги способствовали росту привлекательности гривневых активов, в частности благодаря существенному повышению банковских ставок по срочным депозитам, и укреплению наличного курса гривны. Стабильной ситуации на валютном рынке также поспособствовали меры НБУ по финансовому мониторингу и валютному надзору. Курсовой фактор в конце концов обусловил замедление инфляции как напрямую через цены на товары, так и косвенно — через улучшение ожиданий. Последнему также способствовало избежание монетарного финансирования бюджета в этом году», отметили в НБУ.
Прогноз по инфляции
Учитывая благоприятную динамику первого полугодия, НБУ существенно улучшил прогноз инфляции на этот год — с 14,8% до 10,6%. В то же время дальнейшее снижение инфляции ожидаемо будет менее стремительным, чем в первом полугодии.
«Рост цен будет замедляться за счет постепенного снижения мировой инфляции и все еще довольно жестких монетарных условий в Украине. НБУ будет обеспечивать устойчивость валютного рынка и достаточный уровень привлекательности гривневых активов, что будет ограничивать ценовое давление. Весомое значение будет иметь неизменность тарифов на большинство жилищно-коммунальных услуг. В то же время в дальнейшем инфляция будет снижаться медленнее, чем в предыдущие месяцы. Это связано с исчерпанием эффекта базы сравнения, возвращением довоенного уровня налогообложения топлива и июньским повышением цен на электроэнергию для бытовых потребителей. Кроме того, на ценовую динамику в определенной степени повлияют и российские теракты на юге Украины, в частности подрыв Каховской ГЭС», сообщили в НБУ.
В последующие годы тенденция к снижению инфляции сохранится. НБУ ожидает, что инфляция в 2024 году снизится до 8,5%, а в 2025 году — до 6%.
Экономика
Экономика демонстрирует устойчивость к новым вызовам войны и в этом году вырастет на 2,9%.
«Рост внутреннего спроса в условиях стабильного функционирования энергосистемы и макрофинансовой устойчивости способствовал дальнейшему восстановлению экономической активности. Однако рост экономики ограничивали постоянные ракетные обстрелы, саботаж работы «зернового коридора» и новые разрушения инфраструктурных объектов. Кроме того, негативно влияли на бизнес торговые ограничения для украинской агропродукции со стороны ряда стран ЕС. Эти факторы обусловили сокращение экспорта Украины во II квартале и будут сдерживать восстановление экономики в дальнейшем. В то же время фактические результаты I квартала оказались лучше, чем предполагал предыдущий макропрогноз. Оживление экономики продолжалось и во II квартале как в производственных секторах, так и в секторе услуг», добавили в НБУ.
НБУ повысил прогноз роста реального ВВП в 2023 году — с 2,0% до 2,9%. НБУ прогнозирует рост реального ВВП в 2024 году на 3,5%, а в 2025 году — на 6,8%.
Другие статьи на эту тему:
- Рост спроса на кредиты: опрос банков от НБУ;
- Кого НБУ лишил лицензий и исключил из реестра;
- Насколько вырастет кредитный портфель банков — НБУ.
