Національний банк знизив облікову ставку з 25% до 22%, пояснивши це рішення сповільненням інфляції та стабільністю на валютному ринку, що стимулюватиме відновлення економіки та збереже привабливість гривневих заощаджень.
Фото: bank.gov.ua
Правління Національного банку України (НБУ) ухвалило рішення знизити облікову ставку з 25% до 22%, уперше з червня 2022 року.
“Стрімке сповільнення інфляції та стійка ситуація на валютному ринку уможливлюють початок циклу зниження облікової ставки. Ураховуючи поліпшення інфляційних очікувань та прогнозу подальшого уповільнення інфляції, поточне та прогнозоване зниження ставки узгоджується зі збереженням привабливості гривневих заощаджень. Це є важливим елементом забезпечення курсової стійкості за помʼякшення валютних обмежень і переходу до більшої гнучкості обмінного курсу. Водночас зниження облікової ставки на тлі збереження макрофінансової стабільності підтримає відновлення економіки”, написали в НБУ.
Враховуючи зниження облікової ставки, Правління НБУ знизило ставку за депозитними сертифікатами овернайт на 2 п.п. до 18%, а за кредитами рефінансування на 3 п.п. до 24%. Ставка за тримісячними депозитними сертифікатами й далі дорівнюватиме обліковій ставці, тобто 22%.
Цікаве на тему: НБУ можливо знизить облікову ставку – опитування банкірів.
Оновлений макропрогноз передбачає подальше зниження облікової ставки: це відбуватиметься поступово, щоб не зашкодити тенденції стійкого зниження інфляції та стійкості валютного ринку.
Згідно з презентацією, облікова ставка в I кварталі 2024 року може бути знижена до 18%.
“Водночас прогноз облікової ставки не є зобов’язанням НБУ. З огляду на високу невизначеність, подальші рішення та коригування прогнозів НБУ щодо облікової ставки значною мірою залежатимуть від реалізації припущень прогнозу та тенденцій ключових макроекономічних і фінансових індикаторів”, – заявив голова НБУ Андрій Пишний.
Зниження інфляції
Споживча інфляція в річному обчисленні з більш ніж 26% на початку року сповільнилася до 12,8% у червні, що перевершило очікування НБУ. Крім ефекту бази порівняння на зниження інфляції вплинули фактори пропозиції, зокрема насичення ринків продовольства і пального, а також зниження світових цін на енергоносії.
“Помітний вплив на цінову динаміку мали й заходи НБУ, зокрема підвищення вимог до обов’язкового резервування та зміна операційного дизайну монетарної політики. Ці кроки сприяли зростанню привабливості гривневих активів, зокрема завдяки суттєвішому підвищенню банківських ставок за строковими депозитами, та зміцненню готівкового курсу гривні. Стабільній ситуації на валютному ринку також посприяли заходи НБУ з фінансового моніторингу та валютного нагляду. Курсовий чинник зрештою зумовив сповільнення інфляції як напряму через ціни на товари, так і опосередковано – через поліпшення очікувань. Останньому також сприяло уникнення монетарного фінансування бюджету цього року”, зазначили в НБУ.
Прогноз щодо інфляції
З огляду на сприятливу динаміку першого півріччя, НБУ істотно поліпшив прогноз інфляції на цей рік – з 14,8% до 10,6%. Водночас подальше зниження інфляції очікувано буде менш стрімким, ніж у першому півріччі.
“Зростання цін сповільнюватиметься за рахунок поступового зниження світової інфляції та все ще доволі жорстких монетарних умов в Україні. НБУ забезпечуватиме стійкість валютного ринку та достатній рівень привабливості гривневих активів, що обмежуватиме ціновий тиск. Вагоме значення матиме незмінність тарифів на більшість житлово-комунальних послуг. Водночас надалі інфляція знижуватиметься повільніше, ніж у попередні місяці. Це пов’язано з вичерпанням ефекту бази порівняння, поверненням довоєнного рівня оподаткування пального та червневим підвищенням цін на електроенергію для побутових споживачів. Крім того, на цінову динаміку певною мірою вплинуть і російські теракти на півдні України, зокрема підрив Каховської ГЕС”, повідомили в НБУ.
У наступні роки тенденція до зниження інфляції збережеться. НБУ очікує, що інфляція 2024 року знизиться до 8,5%, а 2025 року – до 6%.
Економіка
Економіка демонструє стійкість до нових викликів війни й цього року зросте на 2,9%.
“Зростання внутрішнього попиту в умовах стабільного функціонування енергосистеми та макрофінансової стійкості сприяло подальшому відновленню економічної активності. Однак зростання економіки обмежували постійні ракетні обстріли, саботаж роботи “зернового коридору” та нові руйнування інфраструктурних об’єктів. Крім того, негативно впливали на бізнес торговельні обмеження для української агропродукції з боку низки країн ЄС. Ці чинники зумовили скорочення експорту України в II кварталі та стримуватимуть відновлення економіки надалі. Водночас фактичні результати І кварталу виявилися кращими, ніж передбачав попередній макропрогноз. Пожвавлення економіки тривало і в ІІ кварталі як у виробничих секторах, так і в секторі послуг”, додали в НБУ.
НБУ підвищив прогноз зростання реального ВВП у 2023 році – з 2,0% до 2,9%. НБУ прогнозує зростання реального ВВП у 2024 році на 3,5%, а у 2025 році – на 6,8%.
Інші статті на цю тему:
- Зростання попиту на кредити: опитування банків від НБУ;
- Кого НБУ позбавив ліцензій і виключив з реєстру;
- Наскільки зросте кредитний портфель банків – НБУ.
