Криптоопционы и фьючерсы представляют собой новый и интересный способ инвестирования в криптовалюты, который может быть полезен для желающих получить доступ к рынку без необходимости владения самими криптовалютами. В данной статье дается подробное объяснение того, что такое опционы и фьючерсы, как они работают и чем отличаются друг от друга
Фото: pixabay.com
Опционы и фьючерсы представляют собой инструменты финансовой торговли, используемые трейдерами для заработка или защиты своих инвестиций от колебаний на рынке. Эти продукты являются деривативами, поскольку их стоимость зависит от цены базового актива, такого как акции, товары или, в нашем случае, криптовалюты.
Однако, опционы и фьючерсы имеют некоторые отличия, которые необходимо учитывать при выборе того или иного инструмента для трейдинга.
Что такое криптовалютные опционы?
Опционы — это производные финансовые инструменты, которые дают покупателю право купить или продать актив по установленной цене до оговоренной даты истечения срока действия. Опционы имеют дату истечения (определяет момент, когда контракт должен быть исполнен) и цену исполнения (она же цена страйк, по которой актив может быть куплен или продан в случае исполнения опциона).
Стоимость криптоопциона определяется стоимостью базового актива. Таким образом, торговля опционами сопряжена с риском, особенно для трейдеров с небольшим опытом работы на рынке. Но, как мы увидим далее, это менее рискованно, чем напрямую инвестировать в криптовалюты.
Опционы бывают двух видов: коллы и путы.
Как работают колл-опционы
Опционы колл дают право купить в будущем оговоренное количество ценных бумаг или другого базового актива по установленной в контракте цене (цена страйк) в течение ограниченного срока или отказаться от такой покупки (не налагает обязательства покупки). Коллы прибыльны, когда рынок растет, но они не защищают от падения цены. Приведем простой пример, иллюстрирующий, как они работают. Мы будем использовать воображаемую криптовалюту под названием PsmCoin, которая в настоящее время торгуется по €1300.
Если вы считаете, что PsmCoin будет расти, вы можете приобрести колл-опцион на 10 PsmCoin с ценой исполнения €1500 и датой погашения через один месяц с сегодняшнего дня. Опцион колл дает вам право купить монеты по цене исполнения. В этом случае вы приобрели право купить 10 PsmCoin по €1500 каждая в течение 30 дней.
Вы покупаете опцион на бирже. Допустим, этот вариант стоит €100. Это цена опциона или премия, сумма, которую вы потеряете, если не исполните опцион до истечения срока его действия. Цена премии зависит от того, сколько времени осталось до окончания контракта, волатильности базового актива и его текущей цены.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Женщины & мужчины: чей путь инвестора менее тернист
Хорошие новости! Вы были правы насчет PsmCoin. На дату погашения опциона монеты продаются по €1700 каждая. Вы же приобрели право купить 10 PsmCoin по €1 500 за монету. Таким образом, ваша прибыль по контракту составляет €2000 минус €100, которые вы заплатили за опцион.
Если бы цена PsmCoin на дату погашения составляла €1200, правильнее было бы не использовать опцион. В этом случае срок действия опциона истекает неиспользованным, и вы теряете только те €100, которые заплатили за его покупку.
Как работают опционы пут
Пут‑опцион, наоборот, позволяет покупателю получить доход от снижения цены на базовый актив. Если цена базового актива упадет ниже уровня страйка опциона, покупатель может предъявить опцион к исполнению и получить доход.
Вернемся к нашей воображаемой монете. Допустим, вы приобрели пут-опцион на 10 PsmCoin по цене исполнения €1000 через 30 дней. Если цена на дату погашения будет €700, ваша прибыль составит €300 за монету минус €100, которые вы заплатили за опцион, итого — €2900.
Если цена PsmCoin поднимется выше страйк-цены в €1000, вариант продажи PsmCoin за €1000 будет убыточным. В этом случае, вы бы позволили опциону истечь, не исполнив его, и понесли бы убыток в размере €100 (цена опциона).
Что такое голые криптоопционы?
До сих пор мы говорили только о покупке опционов, однако их также можно продавать. В этом случае продавец, который является эмитентом опциона, получает доход от премии, выплачиваемой покупателями.
Важно понимать, что большинство эмитентов опционов владеют по крайней мере частью базового актива, на котором основывается стоимость опциона, и используют его для исполнения контракта в случае необходимости. Однако если продавец опциона не владеет базовым активом, то создается «непокрытый» или «голый» опцион, что является очень рискованным предприятием.
Продажа голых опционов предоставляет возможность заработать без вложения значительных средств, однако это сопряжено с высоким уровнем риска. Теоретически, цена криптовалюты может не иметь верхнего предела, что означает, что риск продажи голых пут-опционов может быть потенциально неограниченным. Обычно брокеры опционов требуют залога в виде опционной маржи, прежде чем начать продавать опционы.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Как искусственный интеллект применяется в инвестиционной сфере — аналитика
Рассмотрим пример непокрытого опциона. Например, вы продаете 90-дневный голый опцион колл на PsmCoin по цене €1000, то есть, обязуетесь продать монеты по этой цене, независимо от того, как изменится их стоимость.
Однако, если PsmCoin в один день вырастет до €2000, что вполне возможно, вам придется купить актив по этой цене и продать тому, кто приобрел ваш опцион за €1000, теряя при этом €1000.
Европейские и американские опционы
Существует два вида криптоопционов: американский и европейский. Описанные выше примеры относятся к европейским сделкам, когда опционы исполняются (или истекают) в дату погашения. Большинство криптобирж используют эту систему. В американском опционе контракт может быть исполнен в любой момент. Выбор того или иного типа опционов зависит в основном от готовности трейдера к риску и уверенности в направлении движения рынка.
Как работают криптофьючерсы
Фьючерсные контракты предоставляют возможность покупки или продажи определенного актива в будущем по заранее оговоренной цене. Они были созданы, чтобы уменьшить колебания цен на товары и сельскохозяйственные продукты, позволяя фермерам приобретать урожай или семена по фиксированной стоимости.
Как и опционы, фьючерсы зависят от цены базового актива, будь то товары, акции или криптовалюты. И также предоставляют доступ к криптовалютам без необходимости фактической покупки. Однако при заключении фьючерсного контракта стороны обязуются купить или продать базовый актив по истечении срока контракта. Это обязательство делает торговлю фьючерсами более рискованной, чем торговлю опционами.
Например, вы можете купить фьючерсный контракт, который позволяет вам приобрести 10 PsmCoin по сегодняшней торговой цене €1000 за монету, но через 90 дней. Если цена составит €1300 на дату погашения, вы получите прибыль в размере €3000 — за вычетом цены контракта, разумеется.
Но фьючерсы рискованны. Если цена PsmCoin упадет до €900, вы все равно обязаны купить 10 монет по €1000 в день исполнения. Вы заплатите €10 000 за PsmCoin, стоимостью €9 000.
В чем разница между покупкой и продажей фьючерсов?
Когда вы продаете фьючерсный контракт, вы обязуетесь продать базовый актив по заранее установленной цене в определенный срок. Если же рынок падает, то покупатель вашего контракта должен купить у вас актив по заведомо завышенной цене по истечении срока контракта.
При покупке фьючерсного контракта вы фиксируете цену заранее, что может принести прибыль в случае роста рынка. Кроме того, для открытия позиции по фьючерсам не требуется внесение полной стоимости контракта, а достаточно определенного процента, что называется маржинальной торговлей.
Однако, если цена базового актива падает, то биржа может потребовать дополнительных средств, чтобы компенсировать потенциальные убытки, — маржин-колл. Если вы не пополните маржу, то рискуете потерей всей своей позиции.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Что такое ликвидация в трейдинге и как ее избежать
Выводы
Криптодеривативы — это срочные контракты, которые являются производными финансовыми инструментами, использующие криптовалюты в качестве базового актива. В большинстве случаев эти контракты расчетные и не предусматривают фактической передачи токенов, а лишь дают возможность извлечь прибыль из колебаний курса монеты.
Важно уточнить, что под термином криптодеривативы скрыта целая группа финансовых инструментов со своими особенностями. Их объединяет общий принцип — формирование договоренностей о сделке, которая, фактически, произойдет в будущем.
Таким образом, криптовалютные деривативы, такие, как опционы и фьючерсы, предоставляют возможность инвестировать в криптовалютный рынок без фактического владения токенами. Однако торговля фьючерсами может быть прибыльной только в случае глубокого понимания рынка и механизмов работы деривативов. Если у вас пока нет необходимых навыков, эксперты рекомендуют использовать демо-счет, чтобы не рисковать своими средствами, приобретая опыт.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
- Как передать или получить крипту по наследству
- Все, что нужно знать про Ethereum Shanghai Upgrade: Анализ и последствия грядущего обновления культового блокчейна
- Как добыть Биткоин: Все, что нужно знать про майнинг BTC в 2023 году
Telegram
Viber