Что будет дальше с гривневыми депозитами: прогнозы финансовых экспертов

Стоимость денег для банков пока не изменилась, поэтому они и дальше предлагают населению достаточно высокие ставки по гривневым депозитам. Но Нацбанк будет продолжать снижать учетную ставку и ставку по депозитным сертификатам. Как это повлияет на доходность депозитов, подробнее в нашем материале

Что будет дальше с гривневыми депозитами: прогнозы финансовых экспертов. Фото: pexels.com

Напомним, что 26 октября Нацбанк Украины установил учетную ставку на уровне 16% и одновременно оставил неизменными процентные ставки по своим операциям с банками.

Так, учетная ставка изменилась, сравнявшись со ставкой по депозитным сертификатам (ДС) овернайт. Таким образом НБУ модернизировал собственный операционный дизайн монетарной политики по схеме «нижней границы».

Отметим, что 27 июля 2023 г. Нацбанк начал поэтапное снижение учетной ставки. В июле учетная ставка была снижена с 25 % до 22 %. 14 сентября ставка была снижена до 20 %, а 26 октября до 16 %.

Поскольку кредитная активность банков во время войны остается низкой, кредитные портфели коммерческих банков существенно сократились, то единственным активом, который обеспечивал банкам высокую доходность, и благодаря которому ставки по депозитам держались на высоком уровне, были депозитные сертификаты Нацбанка.

Как учетная ставка НБУ влияет на стоимость депозитов

Учетная ставка НБУ влияет на проценты, под которые коммерческие банки предоставляют займы бизнесу и гражданам. Также она влияет на уровень инфляции в Украине. Учетная ставка — это ключевой монетарный инструмент Нацбанка. З
его помощью НБУ устанавливает ориентир стоимости привлеченных и размещенных денежных средств для банков и других субъектов денежно-кредитного рынка.

То есть это показатель стоимости денег в стране. На него ориентируются все участники рынка. Нацбанк использует учетную ставку как один из методов сдерживания инфляции.

Снижение учетной ставки приводит к снижению ставок по депозитным сертификатам Нацбанка и соответственно к снижению ставок по депозитам. До июля текущего года ставка по депозитному сертификату НБУ сроком на 3 месяца составляла 25 %, а по депозитным сертификатам овернайт 20 %. После снижения учетной ставки в июле Нацбанк уже платил по трехмесячным депозитным сертификатам 22 %, а по овернайт 18 %. В сентябре доходность трехмесячных депозитных сертификатов была снижена до 20 %, а овернайт до 16 %.

Читайте также: Гетманцев назвал, в какой валюте украинцы чаще открывают депозиты

Нацбанк использует учетную ставку как один из методов сдерживания инфляции. Фото: pexels.com

НБУ уменьшил учетную ставку, однако не стоимость денег

Учетная ставка была снижена на четыре пункта, а именно с 20% до 16%, указав в объяснении к такому решению, что кроме этой ставки ничего в стране не изменилось. Учетная ставка является ориентиром, к которому прямо привязаны
ставки операций НБУ с банками, однако банковские ставки остались на предыдущих уровнях. То есть, НБУ уменьшил учетную ставку, однако не стоимость денег на рынке, отмечает адвокат, партнер, арбитражный управляющий, АО «Winner Partners» Юлия Шелест.

«Конечно, банки могут и в дальнейшем размещать свои свободные средства в Нацбанке под 16-20%, а занимать в Нацбанке и в дальнейшем могут только под 22%. Основная причина такого решения со стороны НБУ заключается в желании обеспечить «курсовую устойчивость» гривны. Напомню, в начале октября НБУ уже задекларировал переход от фиксированного курса доллара в Украине к «управляемой гибкости» этого курса, что сразу напугало большое количество бизнесменов. Следовательно, действия НБУ были направлены на решение обеспечения курсовой устойчивости, а именно для того, чтобы заработок на гривневых депозитах был выше, чем ожидаемый заработок на инвестициях в доллары», — говорит Юлия Шелест.

Это означает, что:

•  Вложения средств в гривневые активы будут приносить большую доходность,
  чем долларовые;
• Занимать в такое время лучше в долларах, (для большей экономии).

Реакция на изменение учетной ставки — процесс довольно долгий: всреднем это 1-1,5 месяца. Таким образом, в течение этого времени финучреждения будут менять условия по вкладам. По мнению Нацбанка, снижение ставки до 16% будет стимулировать банки более активно конкурировать за депозиты населения.

Нацбанк будет продолжать снижать учетную ставку и ставку по депозитным сертификатам. Фото: pexels.com

Регулятор будет снижать учетную ставку. Что будет с доходностью депозитов?

В октябре, хотя учетная ставка НБУ была снижена, однако ставки по депозитным сертификатам снижены не были. Однако, до конца года ожидается дальнейшее снижение учетной ставки и снижение ставок по депозитным сертификатам. Если прогнозы НБУ относительно дальнейшего угасания инфляции окажутся верными. Этот сценарий будут закладывать и банки в свою депозитную политику.

Такая тенденция заставит коммерческие банки снижать ставки по депозитам. Хотя снижение депозитных ставок сокращает доходы вкладчиков, однако в последние месяцы валютный курс гривны стабилизировался, а инфляция существенно снизилась.

Кандидат экономических наук Александр Хмелевский объясняет, что в октябре инфляция в годовом измерении составила 5,3 %. То есть ставки по депозитам сроком на 1 год на уровне 12-18% существенно выше уровня инфляции, что обеспечивает клиентам неплохие доходы.

«Если не произойдет никаких событий, которые ускорят инфляцию и приведут к девальвации гривны, то Нацбанк будет продолжать снижать учетную ставку и ставку по депозитным сертификатам. Соответственно, коммерческие банки будут снижать ставки по депозитам. Пик ставок по депозитам уже пройден и сейчас будет происходить постепенное снижение ставок. Темпы снижения доходности по депозитам будут определяться темпами снижения учетной ставки и ставок по депозитным сертификатам НБУ», — добавляет Хмелевский.

Эксперт также прогнозирует, если не произойдет значительной девальвации гривны и ускорения инфляции, то в следующем году ставки по депозитам могут снизиться до 10-12 % годовых.

По прогнозам экспертов, возможные изменения ставок для срочных вкладов будут лишь символическими. Это связано с изменениями, внесенными в расчет лимитов для трехмесячных депозитов, что приведет к усилению конкуренции среди банков по привлечению вкладчиков. Это может также способствовать небольшому росту доходности вкладов в крупных финучреждениях. В случае малых банков, учитывая тот же уровень конкуренции, ставки до этого решения Национального банка Украины оставались на уровнях, тесно граничащих с показателями рентабельности.

Ознакомьтесь с другими популярными материалами:

В НБУ рассказали, как изменятся ставки по депозитам

НБУ снова будет принимать инвестиционные монеты

Как изменилось количество участников рынка небанковских финуслуг в октябре — НБУ