Что такое финансовые рынки: как они работают и в чем их особенность

В этой статье мы рассмотрим основные принципы функционирования финансовых рынков, их роль в экономике и особенности, которые делают их чрезвычайно важными для стабильности и развития глобальной финансовой системы

Фото: freepik.com

Финансовые рынки являются неотъемлемой частью современной экономики, играя ключевую роль в перераспределении ресурсов и капитала. Они обеспечивают платформу, где встречаются покупатели и продавцы финансовых инструментов, таких как акции, облигации, валюта и деривативы. Через финансовые рынки компании привлекают капитал для развития, а инвесторы получают возможность приумножить свои сбережения.

Понимание того, как работают финансовые рынки, важно для каждого, кто стремится разобраться в мировой экономике и принимать обоснованные инвестиционные решения. От механизмов торговли до регулирования и влияния глобальных событий — все это формирует уникальный и сложный мир финансов.

Рынки существовали веками, когда покупатели и продавцы собирались, чтобы обменяться товарами. Сначала участники рынка торговали лично, но сегодня большинство финансовых операций происходит в электронном виде. Однако концепция остается неизменной: две или более сторон определяют стоимость актива и заключают сделку об обмене товара на деньги или бартер.

Рынки могут быть такими же привычными, как торг за яблоки на местной фермерской ярмарке или торги за антикварный комод на веб-сайте аукциона. Они также могут быть сложными для понимания, особенно если вы новичок на финансовых рынках. Вспомните, например, недавний ажиотаж вокруг криптовалют или сложности торговли опционами. Подробнее об этом в нашем обзоре «Оплата в опционах: какие компании предлагают и какая из этого выгода».

Но если продукт существует, вы можете быть почти уверены, что им где-то торгуют на рынке.

Что такое рынок

Рынки позволяют обмениваться товарами, услугами или другими ценными активами между двумя или более сторонами. Большинство рынков возникли как обмен товаров на деньги по согласованной цене, но не все обмены предполагают законное средство платежа. Бартер остается распространенным явлением, когда две стороны договариваются обменивать один товар или услугу на другой.

Рынки помогают устанавливать цены на товары, услуги и другие активы. Торговля требует как минимум двух сторон, а три или более сторон помогают стимулировать конкуренцию. Конкуренция способствует ценообразованию, то есть процессу определения цены актива. Чем больше людей участвует в рынке, тем он считается более ликвидным, и определенная цена будет иметь большее влияние.

Например, фьючерсы на сырую нефть, которыми ежедневно торгуют тысячи участников на Нью-Йоркской товарной бирже CME Group (NYMEX) в электронной форме, устанавливают приемлемую базовую цену на американскую сырую нефть. Эта цена используется в качестве ориентира для сырой нефти, которая переходит из рук в руки на местных рынках Северной Америки и мира — от буровых работ и нефтеперерабатывающих заводов до цен на бензин на местной заправке.

Спрос и предложение

Спрос и предложение — и ожидания относительно будущего спроса и предложения — всегда были и остаются основными принципами ценообразования. Продавцы предлагают актив — будь то кукуруза, или автомобили, или акции, или облигации. Покупатели создают спрос, торгуясь за предложение.

Высокое предложение часто приводит к снижению цен, тогда как дефицит предложения обычно означает повышение цен. Например, если наводнения уничтожают миллионы гектаров кукурузы, цены, как правило, растут на фоне дефицита предложения. Если же это идеальный год для урожая и на элеваторах оказывается больше зерна, чем нужно рынку для переработки, цена, скорее всего, снизится.

Если вы проходили базовый курс экономики, то видели кривую цен, которая отражает как спрос, так и предложение. Кривая обычно наклонена вниз слева направо. Это означает, что с ростом цены спрос падает, если предложение остается неизменным. Это имеет смысл, поскольку у всех нас есть ограниченное количество денег, и все товары и услуги, которые мы покупаем, должны конкурировать за этот ограниченный пул.

Однако есть другой класс товаров, называемых товарами Веблена. Кривая спроса на такие товары имеет восходящий наклон слева направо, что означает, что с ростом цены все больше людей хотят иметь эти товары. Ранее мы проанализировали, можно ли считать Биткоин и криптовалюты товарами Веблена.

Различные стили торговли

Так же, как существует много активов для торговли, от кукурузы до нефти и антикварных комодов, так же существует много способов торговли ими. Вот краткий обзор некоторых типов рынков, на которых происходит ценообразование.

Аукционные рынки

На аукционных рынках покупатели и продавцы встречаются для обмена денег на товары в рамках структурированного обмена. Фондовые или товарные рынки, используют аукционный процесс для согласования заявок и предложений покупателей и продавцов.

Казначейство США также проводит ежедневные и еженедельные аукционы по продаже государственных векселей и облигаций покупателям с фиксированным доходом. Уолл-Стрит — это, пожалуй, первое место, которое приходит на ум, когда речь заходит об «аукционных» рынках; легенда утверждает, что торговля там началась под платаном в 1792 году.

Помимо финансовых рынков существуют и другие аукционные рынки, например, рынки произведений искусства, вина, скота, залогового жилья и ряда других активов, продаваемых в физическом пространстве или в Интернете. В 20-м веке Чикаго стал центром мировой торговли сельскохозяйственными фьючерсами в системе, которая позволяла фермерам и перерабатывающим компаниям компенсировать (то есть хеджировать) свои ценовые риски относительно будущих цен на сельскохозяйственные культуры и скот.

Сегодня большая доля деятельности на фьючерсном рынке приходится на такие финансовые продукты, как фондовые индексы, казначейские ценные бумаги и иностранная валюта.

Внебиржевые рынки

В отличие от структурированных рынков, внебиржевые рынки используют для торговли ценными бумагами сети брокеров и дилеров, которые существуют вне биржи. Дилеры котируют цены, по которым они будут покупать или продавать ценные бумаги другим дилерам или клиентам. Сделки могут заключаться по телефону, по электронной почте, через службы обмена сообщениями или через электронные доски объявлений.

На внебиржевом рынке можно приобрести несколько видов ценных бумаг, в частности акции, облигации, валюты, криптовалюты и деривативы (стоимость которых базируется на базовом активе).

Но большинство сделок с акциями, облигациями, сырьевыми товарами и криптовалютами заключаются на биржах или других платформах для осуществления торговли — современной, но гораздо более быстрой версии аукционного рынка.

Несколько десятилетий назад, до появления электронной торговли, сделки заключались на биржевых площадках путем «открытого аукциона». Хотя некоторые биржевые торги все еще происходят путем открытых торгов, подавляющее большинство транзакций осуществляется в электронном виде.

Первичный и вторичный рынки

Акции и облигации торгуются как на первичном, так и на вторичном рынках. Для акций самый известный пример первичного рынка — это когда частная компания выходит на биржу через первичное публичное размещение акций (IPO). Это первый раз, когда компания предлагает акции внешним инвесторам, и это шанс для инвесторов купить ценные бумаги у банка, который осуществил первичный андеррайтинг акций.

Облигации также доступны на первичном рынке. Новый выпуск долговых обязательств, предложенный непосредственно компанией или правительством, считается предложением на первичном рынке.

После того как компания выпускает акции, они продаются на вторичном рынке между инвесторами. Вторичный рынок существует и для облигаций. Держатели облигаций могут держать свои долговые инструменты и получить номинальную стоимость при погашении (если не будет дефолта), или же они могут продать облигации другим инвесторам.

В конечном итоге рынки помогают людям и организациям устанавливать цены на различные активы. Финансовые рынки имеют разные цели в зависимости от того, чем вы торгуете. Установление цены может происходить на аукционе или внебиржевом рынке.

Эти основные рыночные принципы — как они работают и почему они важны — закладывают основу для понимания того, как функционирует рыночная экономика.

Вам может быть это интересно:

• Бизнес-ангелы и венчурные капиталисты: в чем разница
• Что такое SaaS: типы систем и самые известные участники рынка
• Как не стать бегхолдером при инвестировании: 9 типичных ошибок трейдера

Вспомогательные источники: britannica.com, investopedia.com, newyorkgid.com