Кредитный рейтинг национального перевозчика Укрзалізниця был повышен до «СС»
Фото: freepik.com
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Укрзалізниці и ее еврооблигаций на сумму $894,9 млн с «C» до «CC».
Это отражает способность компании выстоять во время суверенного дефолта Украины после реструктуризации ее евробондов в августе, говорится в релизе агентства.
Также Fitch улучшило автономный кредитный профиль (SCP) Укрзалізниці с «C» до «CC», отметив устойчивость компании к суверенному дефолту и рискам крупных долговых выплат в 2026 году. Несмотря на высокую вероятность дефолта, аналитики не считают его неизбежным.
Читайте также: Укрзалізниця анонсировала уникальный инклюзивный вагон
Укрзалізниця должна выплатить $594,9 млн долга в июле 2026 года и $300 млн — в июле 2028 года. По данным аналитиков, запланированные выплаты создают значительный риск рефинансирования из-за ограниченного доступа к финансированию. Fitch пока не располагает информацией о планах УЗ по покрытию этих выплат.
Также компания должна возобновить отсроченные выплаты купонного дохода в январе 2025 года, которые были отложены в начале 2023 года по согласованию с держателями облигаций.
Сейчас поддержка УЗ со стороны государства оценена на уровне 32,5 из 60 возможных баллов. Агентство считает, что потенциальный дефолт компании негативно повлияет на репутацию государства. Но в условиях войны это не скажется на доступе к международному финансированию.
Вас может заинтересовать: Укрзалізниця вместе с Mastercard добавила новые функции в приложение
Риск-профиль Укрзалізниці все еще остается «уязвимым». Рост расходов компании в 2023-2024 годах связан с повышением зарплат, затратами на электроэнергию, ремонтом основных средств и убытками от курсовых разниц. Fitch отмечает, что имеющиеся средства УЗ предназначены преимущественно для капитальных расходов, а не для улучшения ликвидности.
Высокие расходы на техническое обслуживание, финансируемые благодаря новым кредитам, ухудшат финансовые результаты компании. По прогнозам экспертов, чистый скорректированный долг к EBITDA в 2024 году вырастет до 3,0 против 2,3 в 2023 году.
Напомним, хотя объемы перевозок в Укрзалізниці растут, компания отчитывается о падении прибыли и прогнозируемых убытках в 2024 году. За первое полугодие 2024-го государственная Укрзалізниця получила прибыль в размере 3,1 млрд грн — на 1,7 млрд грн меньше, чем за первые шесть месяцев прошлого года.
Ознакомьтесь с другими популярными материалами:
Оплатить услуги Укрпошти теперь можно баллами от Укрзалізниці
Укрзалізниця анонсировала повышение тарифов: как это повлияет на бизнес
Укрзалізниця потеряет 70% доходов после либерализации рынка — Лященко
По материалам Mind
Telegram
Viber