Скотт Джонссон, финансовый юрист и генеральный партнер Van Buren Capital, представил детальный анализ мотивов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) начать расследование в отношении Ethereum и Ethereum Foundation
Фото: motionarray.com, pngwing.com
За счет давления на Ethereum Foundation Комиссия пытается угодить скептикам и некоторым политикам, требующим жесткого регулирования ниши цифровых активов. Такое мнение накануне выразил генеральный партнер Van Buren Capital и финансовый юрист Скотт Джонссон.
Его идеи, которыми поделился на X 22 марта, предлагают глубокое погружение в потенциальные мотивы агентства для расследования деятельности швейцарского фонда Ethereum Foundation.
Джонссон начал с того, что подчеркнул глубокую зависимость рынка от классификации Ethereum как не ценной бумаги для функционирования различных рыночных механизмов:
«Пол [Грюал, Coinbase CLO] дает хороший обзор исторических признаний SEC в отношении статуса ETH как не ценной бумаги. Это текущий ландшафт, на который опирается рынок, — включая CFTC, CME, ETF, биржи и инвесторов.»
Ключевой аспект анализа Джонссона связан с потенциальными мотивами SEC пересмотреть статус Ethereum на данном этапе. Он предполагает, что регуляторный орган балансирует между необходимостью обеспечить соблюдение законов о ценных бумагах и зависимостью рынка от существующих классификаций.
«Помимо простой антикриптовалютной враждебности, стоит задуматься о том, почему SEC выбрала именно этот момент для потенциальной переоценки статуса ETH, и что конкретно может их мотивировать. Мотив совпадает с возможностью», — уточняет Джонссон.
Является ли препятствование созданию ETF Ethereum главной целью SEC
Далее он рассуждает о стратегии SEC в отношении спотовых биржевых фондов (ETF) на ETH и ее более масштабных последствиях:
«Я считаю, что расследование против Ethereum Foundation также поможет SEC выйти из ситуации. Она откажется от позитивного решения по новым ETF и при этом не подорвет свои аргументы в судебном процессе против бирж Coinbase и Binance».
Финансовый юрист также вникает в технические аспекты корреляционного анализа, который является ключевым фактором в процессе принятия решений SEC по утверждению ETF. Джонссон подчеркивает, что SEC находится в сложном положении: она не может поставить под сомнение свои предыдущие решения, но в то же время вынуждена отказать в спотовых ETH ETF, чтобы удовлетворить своих сторонников.
Комиссии нужно надежное возражение против заявок без использования корреляции, чтобы не допускать листинга спотовых ETF на ETH в этом году.
В данном контексте корреляция – это связь в движении цен одного и того же актива на споте и фьючерсах. Для регулятора нестабильная корреляция, которая не удовлетворяет ряду определенных требований, является универсальной причиной для отказа.
Однако постоянно ссылаться на корреляцию между спотом и фьючерсами нельзя, так как за счет роста крипторынка и ликвидности данный показатель только улучшается.
В итоге, SEC может оставить в подвешенном состоянии расследование против Ethereum Foundation. Процесс затянется на несколько лет и может стать болевой точкой, куда SEC будет давить для манипулирования рынком. К тому же регулятор сможет ссылаться на расследование как на формальную причину отказа по заявкам на новые ETF.
Ранее мы писали про плюсы и минусы спотовых Ethereum-ETF.
Вам может быть это интересно:
- Какое будущее у Ethereum: Бутерин обнародовал прогноз
- Ключевые альткоины для покупки на падениях
- Названы криптовалюты, которые подорожали до максимума за два года
