В течение последних трех лет компании из группы Granolas демонстрировали такие же показатели доходности, как и «Великолепная семерка» США, но с гораздо меньшей волатильностью, что более интересно для инвесторов
Великолепная семерка Granolas в какие компании инвестировать Фото: freepik.com, pngwing.com
Об этом на своей странице в Facebook написал Владислав Рашкован, заместитель исполнительного директора МВФ.
Объяснение аббревиатур
Рынки любят упрощенные месседжи. И акронимы/аббревиатуры компаний часто используются, чтобы показать упрощенным способом какие-то общие тренды в финансовом мире, который очень быстрый и изменчивый, и чтобы «искусственно» популяризировать какие-то ценные бумаги. Акронимы также помогают пассивным инвесторам (например, крупным фондам, которые отслеживают индексы) принимать решения по инвестированию денег в наиболее популярные акции.
Все, наверное, знают аббревиатуру FANG, которая появилась еще в 2013 году — ее предложил журналист на канале CNBC Джим Крамер (Jim Cramer). Уже в 2017 году пять самых популярных технологических компаний (Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google) чаще представлялись как FAANG.
А в 2019 году более популярным был акроним GAFA (Google, Amazon, Facebook, Apple), который включал The Big Four — 4 крупнейшие технологические компании, о которых в 2018 вышла книга Скотта Галовея (Scott Galloway) «The Four». В 2020 их стали называть GAFAM, в перечне появилась еще компания Microsoft, акции которой тоже стали быстро расти.
«Я в 2019 придумал собственный акроним BIFAMANGATI (Baidu, Intel, Facebook, Amazon, Microsoft, Apple, Netflix, Google, Alibaba, Tensent, IBM) — к американским компаниям я добавил китайские, которые тогда развивались очень стремительно. В том же году вышла книга Эми Веб (Amy Webb) «The Big Nine» — о 9 крупнейших IT компаниях (Amazon, Google, Facebook, Tencent, Baidu, Alibaba, Microsoft, IBM, Apple)», — пишет Владислав Рашкован.
Принимая во внимание изменение названия компании Facebook на Meta и создание холдинговой компании для Google (Alphabet), в 2021 году тот же Джим Крамер из CNBC предложил ввести новый акроним: MAMAA (Microsoft, Apple, Meta, Alphabet и Amazon).
Вскоре кто-то предложил новую аббревиатуру, созвучную с песней 1968 года «Ма-на-ма-на-ма-на», и назвать группу наиболее популярных технологических компаний MANAMANA (Microsoft, Apple, Netflix, Alphabet, Meta, Amazon, Nvidia, Adobe) — так появилась в этой группе компания Nvidia, которая сейчас благодаря буму на ИИ растет большими темпами.
До 2024 мы дошли с новым названием «Великолепная семерка» (Magnificent Seven): Microsoft, Alphabet, Apple, Amazon, Tesla, Meta и Nvidia, которые наверняка можно было бы сложить в акроним ATAMAN, но такого на рынке пока не наблюдается.
Интересное по теме: Какие книги в МВФ порекомендовали прочитать Президенту Зеленскому
Все эти аббревиатуры включали в большинстве американские технологические компании, которые любят и потребители, и инвесторы в ценные бумаги, — именно акции этих компаний ведут вверх американский фондовый рынок уже несколько лет.
На их фоне как-то незаметной оказалась другая группа 11 европейских компаний, которую в 2020 году выделил Goldman Sachs: GRANOLAS. В эту группу входят европейские фармацевтические компании GSK и Roche, нидерландская компания, которая производит оборудование для чипов ASML, швейцарские Nestlé и Novartis, датская фарм компания Novo Nordisk, французские L’Oréal и LVMH, британская AstraZeneca, немецкая компания, которая производит софт, SAP, и французская фарма Sanofi.
Сравнение «Великолепной семерки» и Granolas
Как можно видеть — Granolas более разнообразны, чем эксклюзивный технический фокус «Великолепной семерки», — они представляют различные секторы (хотя как минимум 6 из них — GSK, Roche, Novartis, Novo Nordisk, AstraZeneca, Sanofi — можно отнести к фармбизнесу и сектору здравоохранения).
Самая эффективная из этих компаний за последние 12 месяцев — Novo Nordisk, акции которой получили энтузиазм инвесторов из-за популярности препаратов для похудения и борьбы с диабетом Ozempic (их акции выросли на 69%). Об этом писал на этой неделе Financial Times.
В своем отчете за апрель 2020 года стратеги Goldman Sachs написали:
«В США технологические компании, скорее всего, останутся долгосрочными победителями. В Европе же, скорее всего, это будет сочетание структурно сильных и/или стабильных секторов: здравоохранения, потребительских товаров и технологий… Возможно, они не все будут иметь успех, но в целом будут иметь уверенный рост и/или стабильность прибылей и дивидендов».
Так оно и произошло, на самом деле. Несколько компаний Granolas — мировые лидеры в соответствующих отраслях: Nestle для продуктов питания, LVMH для роскоши, L’Oreal для косметики и Novo для лечения диабета.
Читайте популярное: 5 лучших книг об инвестировании
Хотя группа компаний Granolas (рыночная капитализация которой составляет около $3 трлн), — меньше компаний «Великолепной семерки» из США (совокупная стоимость которых составляет около $13 трлн), за последние 12 месяцев на долю этой группы пришлось 50% роста индекса Stoxx Europe 600, который достиг нового максимума на этой неделе. Также эта группа компаний совершила около половины всех слияний и поглощений на своих рынках за последние пять лет.
Инвесторы говорят, что размер (капитализация компании) — не всегда самый важный параметр. Важен не столько абсолютный рост стоимости акций (капитализация NVIDIA на этой неделе превысила $2 трлн), а доходность инвестиций.
Анализ показывает, что в течение последних трех лет Granolas демонстрировали такие же показатели доходности, как «Великолепная семерка» США, но с гораздо меньшей волатильностью, что, конечно, более интересно для инвесторов. Кроме того, эти компании показывают высокую и стабильную маржинальность, сильные балансы и стабильные дивиденды. Но также эти данные свидетельствуют о значительно увеличенной концентрации на рынках ценных бумаг, а конечно и большом риске в случае глобальной коррекции рынков.
«Большие продолжают становиться больше» (The big keep getting bigger), — сказал Питер Оппенгеймер (Peter Oppenheimer), главный глобальный стратег Goldman.
«И я думаю, что это высказывание и будет вектором развития для глобального рынка финансов в последующие годы. Но как минимум, смотреть надо не только на технологический сектор, и не только на США», — подчеркнул Владислав Рашкован.
Ознакомьтесь с другими популярными материалами:
Как инвестировать $2000 разумно и эффективно: советы начинающим инвесторам
Как обычные инвесторы перехитрили Уолл-Стрит
Стоит ли инвестировать в недвижимость в 2024 году: сколько можно заработать и как начать
