Протягом останніх трьох років компанії з групи Granolas демонстрували такі ж показники дохідності, як і «Чудова сімка» США, але з набагато меншою волатильністю, що більш цікаво для інвесторів
«Чудова сімка» проти «Granolas»: у які компанії краще інвестувати Фото: freepik.com, pngwing.com
Про це на своїй сторінці у Facebook написав Владислав Рашкован, заступник виконавчого директора МВФ.
Пояснення абревіатур
Ринки люблять спрощені меседжі. І акроніми/абревіатури компаній часто використовуються, щоб показати в спрощений спосіб якісь спільні тренди у фінансовому світі, який дуже швидкий та мінливий, та щоб «штучно» популяризувати якісь цінні папери. Акроніми також допомагають пасивним інвесторам (наприклад, великим фондам, що відстежують індекси) приймати рішення щодо інвестування грошей у найбільш популярні акції.
Усі, мабуть, знають абревіатуру FANG, яка з’явилась ще у 2013 році — її запропонував журналіст на каналі CNBC Джим Крамер (Jim Cramer). Уже в 2017 році п’ять найпопулярніших технологічних компаній (Facebook, Apple, Amazon, Netflix і Google) частіше представлялись як FAANG.
А у 2019 році більш популярним був акронім GAFA (Google, Amazon, Facebook, Apple), який включав The Big Four — 4 найбільші технологічні компанії, про які у 2018 вийшла книга Скота Галовея (Scott Galloway) «The Four». У 2020 їх стали називати GAFAM, у переліку з’явилась ще компанія Microsoft, акції якої теж стали швидко зростати.
«Я у 2019 придумав власний акронім BIFAMANGATI (Baidu, Intel, Facebook, Amazon, Microsoft, Apple, Netflix, Google, Alibaba, Tensent, IBM) — до американських компаній я додав китайські, які тоді розвивались дуже стрімко. Того ж року вийшла книжка Емі Веб (Amy Webb) «The Big Nine» — про 9 найбільших ІТ компаній (Amazon, Google, Facebook, Tencent, Baidu, Alibaba, Microsoft, IBM, Apple)», — пише Владислав Рашкован.
Беручи до уваги зміну назви компанії Facebook на Meta та створення холдингової компанії для Google (Alphabet), у 2021 році той же Джим Крамер з CNBC запропонував ввести новий акронім: MAMAA (Microsoft, Apple, Meta, Alphabet та Amazon).
Незабаром хтось запропонував нову абревіатуру, співзвучну з піснею 1968 «Ма-на-ма-на-ма-на», і назвати групу найбільш популярних технологічних компаній MANAMANA (Microsoft, Apple, Netflix, Alphabet, Meta, Amazon, Nvidia, Adobe) — так з’явилась у цій групі компанія Nvidia, яка зараз завдяки буму на ШІ зростає великими темпами.
До 2024 ми дійшли з новою назвою «Чудова сімка» (Magnificent Seven): Microsoft, Alphabet, Apple, Amazon, Tesla, Meta та Nvidia, які напевно можна було б скласти в акронім ATAMAN, але такого на ринку поки що не спостерігається.
Цікаве по темі: Які книги у МВФ порекомендували прочитати Президенту Зеленському
Усі ці абревіатури включали в більшості американські технологічні компанії, які люблять і споживачі, й інвестори в цінні папери, — саме акції цих компаній ведуть вгору американський фондовий ринок вже декілька років.
На їх фоні якось непомітною виявилася інша група 11 європейських компаній, яку у 2020 році виділив Goldman Sachs: GRANOLAS. У цю групу входять європейські фармацевтичні компанії GSK та Roche, нідерландська компанія, яка виробляє обладнання для чипів ASML, швейцарські Nestlé та Novartis, данська фарм компанія Novo Nordisk, французькі L’Oréal та LVMH, британська AstraZeneca, німецька компанія, яка виробляє софт, SAP, та французька фарма Sanofi.
Порівняння «Чудової сімки» та Granolas
Як можна бачити — Granolas більш різноманітні, ніж ексклюзивний технічний фокус «Чудової сімки», — вони представляють різні сектори (хоча звісно як мінімум 6 з них — GSK, Roche, Novartis, Novo Nordisk, AstraZeneca, Sanofi — можна віднести до фарма бізнесу та сектору охорони здоров’я).
Найефективніша з цих компаній за останні 12 місяців — Novo Nordisk, акції якої отримали ентузіазм інвесторів через популярність препаратів для схуднення та боротьби з діабетом Ozempic (їх акції зросли на 69%). Про це писав на цьому тижні Financial Times.
У своєму звіті за квітень 2020 року стратеги Goldman Sachs написали:
«У США технологічні компанії, швидше за все, залишаться довгостроковими переможцями. У Європі ж, швидше за все, це буде поєднання структурно сильних і/або стабільних секторів: охорони здоров’я, споживчих товарів і технологій… Можливо, вони не всі мають успіх, але загалом матимуть впевнене зростання та/або стабільність прибутків і дивідендів».
Так воно і сталося, насправді. Кілька компаній Granolas — світові лідери у відповідних галузях: Nestle для продуктів харчування, LVMH для розкоші, L’Oreal для косметики та Novo для лікування діабету.
Читайте популярне: 5 найкращих книг про інвестування
Хоча група компаній Granolas (ринкова капіталізація якої становить близько $3 трлн), — менша за компанії «Чудової сімки» із США (сукупна вартість яких становить близько $13 трлн), за останні 12 місяців на частку цієї групи припало 50% зростання індексу Stoxx Europe 600, який досяг нового максимуму цього тижня. Також ця група компаній зробила близько половини всіх злиттів та поглинань на своїх ринках за останні п’ять років.
Інвестори кажуть, що розмір (капіталізація компанії) — не завжди найважливіший параметр. Важливим є не стільки абсолютне зростання вартості акцій (капіталізація NVIDIA на цьому тижні перевищила $2 трлн), а дохідність інвестицій.
Аналіз показує, що протягом останніх трьох років Granolas демонстрували такі ж показники дохідності, як «Чудова сімка» США, але з набагато меншою волатильністю, що, звісно, більш цікаво для інвесторів. Крім того, ці компанії показують високу та стабільну маржинальність, сильні баланси та стабільні дивіденди. Але також ці дані свідчать про значно збільшену концентрацію на ринках цінних паперів, а звісно й більший ризик у випадку глобальної корекції ринків.
«Великі продовжують ставати більше» (The big keep getting bigger), — сказав Пітер Оппенгеймер (Peter Oppenheimer), головний глобальний стратег Goldman.
«І я думаю, що це висловлювання і буде вектором розвитку для глобального ринку фінансів у наступні роки. Але як мінімум, дивитися треба не тільки на технологічний сектор, і не тільки на США», — наголосив Владислав Рашкован.
Ознайомтеся з іншими популярними матеріалами:
Як інвестувати $2000 розумно та ефективно: поради інвесторам-початківцям
Як звичайні інвестори перехитрили Волл-Стріт
Чи варто інвестувати в нерухомість у 2024 році: скільки можна заробити та як почати
