Банкам та регулюючим органам по всьому світу вдалося замінити «водопровід» усієї фінансової системи, хоча цього майже ніхто не помітив
https://www.axios.com/
З 27 грудня 2021 року ставка Libor — процентна ставка, яка колись підтримувала фінансові контракти на суму близько 300 трильйонів доларів, від похідних інструментів до корпоративних кредитних ліній — фактично мертва.
Ставка Libor, якою легко маніпулювати, опинилася в центрі одного з найбільших скандалів в історії фінансів, що сплив ще у 2012 році. Банки оштрафували на суму близько $9 млрд, а низку трейдерів було засуджено до ув’язнення. І ось тепер Libor замінений набагато міцнішими та надійнішими альтернативами, до яких належать безризикові ставки «овернайт», складні середні ставки регресивного характеру та щоденні складові індекси, засновані на безризикових процентних ставках.
Як це працює
Банки заробляють гроші, видаючи позики під вищу відсоткову ставку, ніж їхня власна вартість коштів. Передбачалося, що Libor буде мірою вартості коштів банку, тому, якщо банк оцінив позику, скажімо, на 1 процентний пункт вище за Libor, то він знав, що його норма прибутку становитиме 1 процентний пункт.
Позики та деривативи на трильйони доларів торгувалися на основі Libor, а це означало, що якщо трейдери незаконно підвищували або знижували її навіть на соті процентного пункту, вони могли заробити величезні суми грошей.
Оскільки ставка Libor була розрахована шляхом опитування банків та з’ясування їх ставок за міжбанківськими кредитами, банкам було легко брехати в тому напрямі, який би приніс їх трейдерам найбільше грошей.
І ось тепер Libor замінюється на нові продукти: Sonia — для британських фунтів стерлінгів, Tona — для японських ієн, Saron — для швейцарських франків і так далі.
Долар США — єдина валюта, до якої, як і раніше, застосовуватиметься офіційна ставка Libor, але вона використовуватиметься лише для застарілих кредитних продуктів. Усі нові позики треба буде відраховувати за рахунок інших ставок. Давня, але менш відома ставка під назвою SOFR, наразі є провідною заміною.
Перехід із Libor на нові ставки був масштабним заходом. Світові фінансові ринки не могли просто вимкнутись на планове технічне обслуговування та повернутися оновленими в понеділок вранці. Натомість необхідно було замінити глибоко вбудовану інфраструктуру при її інтенсивному використанні.
Навіть Федеральна резервна система, яка виступала за відміну ставки Libor в США, зрештою використала старий орієнтир для своєї програми кредитування на Мейн-стріт часів пандемії.
Проте з 30 червня 2023 р. ставка LIBOR у доларах США також припинить своє існування. Настав кінець епохи кредитування з Libor.
ДОВІДКА PAYSPACE MAGAZINE
У розвинених країнах світу, таких як США, Великобританія, Австралія, Нова Зеландія, Іспанія, Канада, активними дистриб’юторами кредитних продуктів виступають брокеры. Це фізичні особи або компанії, які є посередниками між фінансовою установою та людиною, якій потрібна позичка, іпотека, страховка, фінансовий інструмент. Загалом спеціалізацій брокерів кілька.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Екс-голову ПриватБанку Дубілета вдруге заочно заарештували
За матеріалами сайту axios.com
Telegram
Viber