Биржевые фонды являются одним из основных инструментов для инвестиций. Сегодня на рынке можно найти фонд, привязанный практически к любому индексу или классу активов. В нашей статье мы рассмотрим биткоин-ETF, которые позволяют инвесторам неплохо зарабатывать на изменении курса первой криптовалюты
Фото: pexels.com
ETF (exchange-traded fund) — это инвестиционный фонд, который отслеживает цену базового актива или индекса. Создают ETF специализированные компании. Они же ими управляют и ведут отчетность. Крупнейшие операторы ETF в мире — BlackRock, Vanguard, State Street, Invesco, iShares и Charles Schwab. Фонд является юридической организацией, на балансе которой находится актив или портфель активов. Каждая акция ETF обеспечена определенной долей в активах фонда.
Биткоин-ETF работает аналогичным образом — цена одной акции биржевого фонда будет колебаться в зависимости от цены Биткоина. Если Биткоин растет в цене, то растет и ETF, и наоборот. Но вместо того, чтобы торговать на криптовалютной бирже, ETF торгует на традиционной фондовой бирже, такой как NYSE или TSX.
В настоящее время биткоин-ETF могут содержать только фьючерсные контракты на Биткоин или акции компаний, связанных с криптовалютой. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) еще не решила, одобрит ли она в конечном итоге ETF, которые напрямую владеют биткоинами, то есть, спотовые биткоин-ETF.
Разница между ними заключается в том, что спотовые биткоин-ETF обеспечены реальными биткоинами (BTC), а фьючерсные биткоин-ETF обеспечены производными инструментами Биткоина (фьючерсными контрактами на Биткоин). Но что еще более важно, цена фьючерсных контрактов на биткоины может отличаться от текущей рыночной цены в зависимости от настроений инвесторов, а иногда и неточно отслеживать цену. С другой стороны, когда дело доходит до спотовых ETF, такого риска не существует. Поговорим об этом подробнее.
Фьючерсный биткоин-ETF
В октябре 2021 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила размещение ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Всего через два дня после начала торгов объем активов под управлением фонда превысил отметку в $1 млрд. Фонд установил новый рекорд скорости достижения $1 млрд, превзойдя предыдущий рекорд, который продержался 18 лет.
BITO — это фьючерсный биткоин-ETF, который не подразумевает прямого владения криптовалютой. Фьючерсы — это соглашения между двумя сторонами о продаже определенного актива в будущем. Вот как это работает в случае с ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO). Фонд покупает позиции по месячным фьючерсным контрактам на биткоины. По мере истечения срока действия контрактов фонд постепенно продает их и покупает контракты с более длительным сроком действия.
Если цена BTC растет, BITO использует свою прибыль, чтобы пополнить пул средств, хранящихся в наличных деньгах и казначейских обязательствах. Если цена BTC падает, из пула забираются средства на оплату убытков по фьючерсным контрактам.
Похожие биржевые фонды после одобрения SEC в конце 2021 года выпустили компании VanEck и Valkyrie Investments. В апреле 2022 года регулятор разрешил запустить фьючерсный биткоин-ETF от Teucrium. Grayscale управляет ETF под названием Future of Finance (GFOF), в составе которого акции публичных компаний, работающих в сфере блокчейна и криптовалют. В мае 2022 года она провела листинг аналога GFOF на европейских биржах.
BlackRock тоже запустила ETF на базе компаний криптоиндустрии. А в июне 2022 года Samsung Asset Management выпустила фонд с фокусом на блокчейн-компании на Гонконгской фондовой бирже.
Детальнее о криптофьючерсах можете узнать в нашем материале «Криптоопционы и фьючерсы: Как заработать на деривативах криптовалютного рынка».
Вот некоторые ключевые аспекты, которые важно знать о фьючерсном биткоин-ETF:
- Фьючерсные контракты: Фонд использует фьючерсные контракты на Биткоин для создания экспозиции к изменениям цены Биткоина.
- Торговля на бирже: Фьючерсный биткоин-ETF торгуется на фондовых биржах. Он предоставляет удобство и ликвидность, свойственные традиционным фондам.
- Регулирование: Фьючерсный биткоин-ETF подчиняется законодательству о ценных бумагах и финансовым регулированиям, определяемым в стране, где он предлагается. Регуляторные органы следят за соблюдением соответствующих норм и правил для обеспечения защиты инвесторов.
- Инвестиционная стратегия: Фонд может использовать различные инвестиционные стратегии в своих фьючерсных контрактах на Биткоин, такие, как долгие (long) или короткие (short) позиции, в зависимости от ожидаемых движений цены Биткоина.
- Риски и вознаграждения: Инвесторы должны быть осведомлены о рисках, связанных с фьючерсными контрактами и биткоин-рынком в целом. Волатильность цены Биткоина и рыночные колебания могут существенно повлиять на стоимость фонда.
Спотовый биткоин-ETF
Уже несколько лет подряд ведущие компании с Уолл-Стрит пытаются запустить спотовый биткоин-ETF в США, обеспечением которого будет выступать сам Биткоин. Но пока ни одна из заявок так и не была одобрена SEC. Первая заявка на спотовый биткоин-ETF в США была подана еще в 2013 году, однако за 10 лет американский финансовый регулятор так и не дал зеленый свет ни одной компании.
Спотовый биткоин-ETF — это инвестиционный инструмент, торгуемый на публичных биржах, который отслеживает стоимость базового актива — Биткоина. Основная идея заключается в том, чтобы позволить инвесторам получить доступ к BTC через регулируемый и финансово знакомый продукт, не имея при этом фактического владения базовым активом. Это дает некоторые преимущества, особенно для инвесторов, не разбирающихся в криптовалюте, которые приходят из области традиционных финансов.
Приверженцы этой концепции считают, что текущая инфраструктура криптовалютных бирж слишком сложна для новичков и может быть препятствием для их вхождения в мир криптовалют. Кроме того, некоторые институциональные участники рынка не могут напрямую инвестировать в криптовалюту из-за законодательных ограничений.
Спотовый биткоин-ETF предоставляет возможность инвесторам получить доступ к Биткоину без необходимости самостоятельно покупать и хранить монеты. Они могут приобрести акции ETF на бирже и таким образом инвестировать в Биткоин, причем стоимость акций будет отражать изменения цены самой криптовалюты. Это облегчает процесс инвестирования в BTC для широкой аудитории, включая институциональных инвесторов, которые ранее не имели возможности вкладываться в криптовалюту напрямую.
А о легализации криптобизнеса в Украине читайте в нашем большом материале.
Вот несколько ключевых аспектов, которые стоит знать о спотовых биткоин-ETF:
- Отслеживание стоимости Биткоина: Спотовый биткоин-ETF создан для отслеживания цены Биткоина в режиме реального времени. Это означает, что цена акций ETF будет соответствовать изменениям цены самого Биткоина на рынке.
- Ликвидность и доступность: Благодаря своему статусу публично торгуемого инструмента, спотовые биткоин-ETF обладают высокой ликвидностью. Инвесторы могут легко купить и продать акции ETF на бирже, что обеспечивает быстрый доступ к инвестициям в BTC.
- Регулирование и надзор: Спотовые биткоин-ETF подлежат регулированию и надзору со стороны финансовых органов и регуляторных агентств. Это помогает защитить интересы инвесторов и обеспечить соблюдение соответствующих правил и нормативных требований.
- Управление рисками: Как и другие инвестиционные инструменты, спотовые биткоин-ETF несут определенные риски. Волатильность цены Биткоина может повлиять на стоимость акций ETF. Поэтому инвесторам следует оценивать свои инвестиционные цели и уровень риска, прежде чем принимать решение об инвестировании в спотовый биткоин-ETF.
- Необходимость хранения Биткоина: В отличие от прямого владения Биткоином, спотовый биткоин-ETF не требует от инвесторов самостоятельно покупать, хранить или обеспечивать безопасность криптовалюты. Инвесторы могут получить доступ к изменениям цены Биткоина через торгуемые на бирже акции ETF.
Где уже есть спотовые биткоин-ETF
Фото: cryptoslate.com
Хотя в США еще не утвержден какой-либо спотовый биткоин-ETF, он существует в других регионах. Растущая популярность криптовалютной индустрии позволила различным провайдерам выпускать биржевые фонды биткоинов в других странах.
В Канаде в феврале 2021 года был запущен первый спотовый биткоин-ETF в Северной Америке под названием Purpose Bitcoin ETF. Он торгуется на бирже Торонто и владеет 23,4 тыс BTC на общую сумму $620,8 млн. Владельцы акций этого фонда имеют реальные биткоины в своих портфелях. Также стоит упомянуть 3IQ Coinshares и CI Galaxy Bitcoin.
Первый в Европе спотовый биткоин-ETF был запущен в июле 2022 года на бирже Euronext Amsterdam под тикером BCOIN. Запуск произвела Jacobi Asset Management — лондонская платформа управления цифровыми активами. Соответствующее одобрение эмитентом было получено еще в октябре 2021 года в Комиссии по финансовым услугам Гернси. Другие биткоин-ETF в Европе: ETC Group Physical Bitcoin, VanEck Bitcoin ETN, Iconic Funds Physical Bitcoin ETP и Bitpanda Bitcoin ETC.
Также спотовые биткоин-ETF были запущены в Бразилии (QR Capital) и Австралии (21Shares Bitcoin ETP).
Еще несколько лет назад задача покупки Биткоина на несколько миллиардов долларов, например, для компании MicroStrategy, была чрезвычайно сложной. Однако сегодня инфраструктура и ликвидность рынка готовы даже к таким значительным инвестициям.
Как инвестировать в биткоин-ETF
Первым шагом при покупке биткоин-ETF является открытие брокерского счета. При выборе лучшего онлайн-брокера крайне важно оценить его совместимость с вашим инвестиционным профилем и целями. Обратите особое внимание на комиссии и сборы, связанные с инвестиционными продуктами, которые вы будете часто использовать.
После открытия счета вы сможете покупать биткоин-ETF так же, как любые другие акции или ETF. В большинстве случаев достаточно отыскать символ тикера в брокерском интерфейсе, ввести количество акций, которые хотите приобрести, и нажать «Купить».
Однако, в отличие от традиционных акций, ETF взимают ежегодную комиссию за соотношение расходов, а это не менее 0,65% за каждый ETF.
Инвесторы также должны помнить, что криптовалюты, такие как Биткоин, являются относительно новым классом активов. Поэтому не следует инвестировать больше, чем вы можете позволить себе потерять.
Рекомендуем к прочтению:
- Маржинальная торговля: Что нужно знать, чтобы не потерять деньги
- Усреднение долларовой стоимости: Стратегия для долгосрочных криптоинвесторов
- Как спрогнозировать цену Биткоина: семь важных показателей
