Биржевые фонды являются одним из основных инструментов для инвестиций. Сегодня на рынке можно найти фонд, привязанный практически к любому индексу или классу активов. В нашей статье мы рассмотрим биткоин-ETF, которые позволяют инвесторам неплохо зарабатывать на изменении курса первой криптовалюты
Фото: pexels.com
ETF (exchange-traded fund) ─ це інвестиційний фонд, який відстежує ціну базового активу або індексу. Створюють ETF спеціалізовані компанії. Вони ж ними керують та ведуть звітність.
Найбільші оператори ETF у світі ─ BlackRock, Vanguard, State Street, Invesco, iShares і Charles Schwab. Фонд є юридичною організацією, на балансі якої знаходиться актив або портфель активів. Кожна акція ETF забезпечена певною часткою в активах фонду.
Біткоїн-ETF працює аналогічним чином ─ ціна однієї акції біржового фонду коливатиметься залежно від ціни Біткоїна. Якщо Біткоїн зростає в ціні, то зростає й ETF, і навпаки. Але замість того, щоб торгувати на криптовалютній біржі, ETF торгує на традиційній фондовій біржі, такій як NYSE або TSX.
Наразі біткоїн-ETF можуть містити тільки ф’ючерсні контракти на Біткоїн або акції компаній, пов’язаних із криптовалютою. Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) США ще не вирішила, чи схвалить вона в кінцевому підсумку ETF, які безпосередньо володіють біткоїнами, тобто, спотові біткоїн-ETF.
Різниця між спотовоми ETF та ф’ючерсними полягає в тому, що спотові біткоїн-ETF забезпечені реальними біткоїнами (BTC), а ф’ючерсні біткоїн-ETF забезпечені похідними інструментами біткоїна (ф’ючерсними контрактами на Біткоїн). Але що найголовніше, ціна ф’ючерсних контрактів на біткоїни може відрізнятися від поточної ринкової ціни залежно від настроїв інвесторів, а іноді й неточно відстежувати ціну. З іншого боку, коли справа доходить до спотових ETF, такого ризику не існує. Поговоримо про це докладніше.
Ф’ючерсний біткоїн-ETF
У жовтні 2021 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) схвалила розміщення ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE). Всього через два дні після початку торгів обсяг активів під управлінням фонду перевищив позначку в $1,2 млрд. Фонд встановив новий рекорд швидкості досягнення $1 млрд, перевершивши попередній рекорд, який протримався 18 років.
BITO ─ це ф’ючерсний біткоїн-ETF, який не передбачає прямого володіння криптовалютою. Ф’ючерси ─ це угоди між двома сторонами про продаж певного активу в майбутньому. Ось як це працює у випадку з ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO). Фонд купує позиції за місячними ф’ючерсними контрактами на біткоїни. У міру закінчення терміну дії контрактів фонд поступово продає їх і купує контракти з більш тривалим терміном дії.
Якщо ціна BTC зростає, BITO використовує свій прибуток, щоб поповнити пул коштів, що зберігаються в готівці та скарбничих облігаціях. Якщо ціна BTC падає, з пулу забираються кошти на оплату збитків за ф’ючерсними контрактами.
Схожі біржові фонди після схвалення SEC наприкінці 2021 року випустили компанії VanEck і Valkyrie Investments. У квітні 2022 року регулятор дозволив запустити ф’ючерсний біткоїн-ETF від Teucrium. Grayscale управляє ETF під назвою Future of Finance (GFOF), у складі якого акції публічних компаній, що працюють у сфері блокчейна та криптовалют. У травні 2022 року вона провела лістинг аналога GFOF на європейських біржах.
BlackRock теж запустила ETF на базі компаній криптоіндустрії. А в червні 2022 року Samsung Asset Management випустила фонд із фокусом на блокчейн-компанії на Гонконзькій фондовій біржі.
Детальніше про криптоф’ючерси можете дізнатися в нашому матеріалі “Криптоопціони та ф’ючерси: Як заробити на деривативах криптовалютного ринку”.
Ось деякі ключові аспекти, які важливо знати про ф’ючерсний біткоїн-ETF:
- Ф’ючерсні контракти: Фонд використовує ф’ючерсні контракти на Біткоїн для створення експозиції до змін ціни Біткоїна.
- Торгівля на біржі: Ф’ючерсний біткоїн-ETF торгується на фондових біржах. Він надає зручність та ліквідність, властиві традиційним фондам.
- Регулювання: Ф’ючерсний біткоїн-ETF підпорядковується законодавству про цінні папери та фінансовому регулюванню, яке визначається в країні, де він пропонується. Регуляторні органи стежать за дотриманням відповідних норм і правил для забезпечення захисту інвесторів.
- Інвестиційна стратегія: Фонд може використовувати різні інвестиційні стратегії у своїх ф’ючерсних контрактах на біткоїни, такі, як довгі (long) або короткі (short) позиції, залежно від очікуваних рухів ціни Біткоїна.
- Ризики та винагороди: Інвестори повинні бути обізнані про ризики, пов’язані з ф’ючерсними контрактами та біткоїн-ринком загалом. Волатильність ціни Біткоїна та ринкові коливання можуть суттєво вплинути на вартість фонду.
Спотовий біткоїн-ETF
Вже кілька років поспіль провідні компанії з Волл-Стріт намагаються запустити спотовий біткоїн-ETF у США, забезпеченням якого виступатиме сам Біткоїн. Але поки жодна із заявок так і не була схвалена SEC. Першу заявку на спотовий біткоїн-ETF у США було подано ще 2013 року, проте за 10 років американський фінансовий регулятор так і не дав зеленого світла жодній компанії.
Спотовий біткоїн-ETF ─ це інвестиційний інструмент, що торгується на публічних біржах і відстежує вартість базового активу ─ Біткоїна. Основна ідея полягає в тому, щоб дозволити інвесторам отримати доступ до BTC через регульований та фінансово знайомий продукт, не маючи при цьому фактичного володіння базовим активом. Це дає деякі переваги, особливо для інвесторів, які не розуміються на криптовалюті, які приходять з галузі традиційних фінансів.
Прихильники цієї концепції вважають, що поточна інфраструктура криптовалютних бірж занадто складна для новачків і може бути перешкодою для їхнього входження у світ криптовалют. Крім того, деякі інституційні учасники ринку не можуть безпосередньо інвестувати в криптовалюту через законодавчі обмеження.
Спотовий біткоїн-ETF надає можливість інвесторам отримати доступ до Біткоїна без необхідності самостійно купувати та зберігати монети. Вони можуть придбати акції ETF на біржі й таким чином інвестувати в Біткоїн, причому вартість акцій відображатиме зміни ціни самої криптовалюти. Це полегшує процес інвестування в BTC для широкої аудиторії, включно з інституційними інвесторами, які раніше не мали змоги вкладатись у криптовалюту напряму.
А про легалізацію криптобізнесу в Україні читайте в нашому великому матеріалі.
Ось кілька ключових аспектів, які варто знати про спотові біткоїн-ETF:
- Відстеження вартості Біткоїна: Спотовий біткоїн-ETF створений для відстеження ціни Біткоїна в режимі реального часу. Це означає, що ціна акцій ETF відповідатиме змінам ціни самого Біткоїна на ринку.
- Ліквідність і доступність: Завдяки своєму статусу інструменту, що публічно торгується, спотові біткоїн-ETF мають високу ліквідність. Інвестори можуть легко купити й продати акції ETF на біржі, що забезпечує швидкий доступ до інвестицій у BTC.
- Регулювання та нагляд: Спотові біткоїн-ETF підлягають регулюванню та нагляду з боку фінансових органів і регуляторних агентств. Це допомагає захистити інтереси інвесторів і забезпечити дотримання відповідних правил і нормативних вимог.
- Управління ризиками: Як і інші інвестиційні інструменти, спотові біткоїн-ETF несуть певні ризики. Волатильність ціни Біткоїна може вплинути на вартість акцій ETF. Тому інвесторам слід оцінювати свої інвестиційні цілі та рівень ризику, перш ніж ухвалювати рішення про інвестування в спотовий біткоїн-ETF.
- Необхідність зберігання Біткоїна: На відміну від прямого володіння Біткоїном, спотовий біткоїн-ETF не вимагає від інвесторів самостійно купувати, зберігати або забезпечувати безпеку криптовалюти. Інвестори можуть отримати доступ до змін ціни Біткоїна через акції ETF, що торгуються на біржі.
Де вже є спотові біткоїн-ETF
Фото: cryptoslate.com
Хоча в США ще не затверджено будь-який спотовий біткоїн-ETF, він існує в інших регіонах. Популярність криптовалютної індустрії дала змогу різним провайдерам випускати біржові фонди біткоїнів в інших країнах.
У Канаді в лютому 2021 року було запущено перший спотовий біткоїн-ETF у Північній Америці під назвою Purpose Bitcoin ETF. Він торгується на біржі Торонто та володіє 23,4 тис. BTC на загальну суму $620,8 млн. Власники акцій цього фонду мають реальні біткоїни у своїх портфелях. Також варто згадати 3IQ Coinshares і CI Galaxy Bitcoin.
Перший у Європі спотовий біткоїн-ETF було запущено в липні 2022 року на біржі Euronext Amsterdam під тикером BCOIN. Запуск здійснила Jacobi Asset Management ─ лондонська платформа управління цифровими активами. Відповідне схвалення емітент отримав ще в жовтні 2021 року в Комісії з фінансових послуг Гернсі. Інші біткоїн-ETF у Європі: ETC Group Physical Bitcoin, VanEck Bitcoin ETN, Iconic Funds Physical Bitcoin ETP і Bitpanda Bitcoin ETC.
Також спотові біткоїн-ETF були запущені в Бразилії (QR Capital) та Австралії (21Shares Bitcoin ETP).
Ще кілька років купівля Біткоїна на кілька мільярдів доларів, наприклад, для компанії MicroStrategy, була надзвичайно складною. Однак сьогодні інфраструктура та ліквідність ринку готові навіть до таких значних інвестицій.
Як інвестувати в біткоїн-ETF
Першим кроком при купівлі біткоїн-ETF є відкриття брокерського рахунку. При виборі найкращого онлайн-брокера вкрай важливо оцінити його сумісність з вашим інвестиційним профілем і цілями. Зверніть особливу увагу на комісії та збори, пов’язані з інвестиційними продуктами, які ви будете часто використовувати.
Після відкриття рахунку ви зможете купувати біткоїн-ETF, так само як будь-які інші акції або ETF. У більшості випадків достатньо відшукати символ тікера в брокерському інтерфейсі, ввести кількість акцій, які хочете придбати, і натиснути “Купити”.
Однак, на відміну від традиційних акцій, ETF стягують щорічну комісію за співвідношення витрат, а це щонайменше 0,65% за кожен ETF.
Інвестори також мають пам’ятати, що криптовалюти, такі як Біткоїн, є відносно новим класом активів. Тому не слід інвестувати більше, ніж ви можете дозволити собі втратити.
Рекомендуємо до прочитання:
- Маржинальна торгівля: Що потрібно знати, щоб не втратити гроші
- Усереднення доларової вартості: Стратегія для довгострокових криптоінвесторів
- Як спрогнозувати ціну Біткоїна: сім важливих показників
