США столкнулись с долговым кризисом, поскольку переговоры между демократами и республиканцами зашли в тупик. Узнайте о последствиях и риске возможного дефолта, поскольку приближающийся крайний срок оказывает давление на политиков и финансовые рынки
Фото: motionarray.com
Введение: переговоры зашли в тупик
Переговоры между демократами и республиканцами не привели к консенсусу относительно увеличения государственного долга США, что вызывает опасения по поводу возможных финансовых потрясений. Поскольку министерство финансов США предупредило, что средства могут закончиться к 1 июня, у политиков остается мало времени для решения проблемы. Хотя потолок долга в конечном итоге будет повышен, эксперты ожидают увеличения волатильности рынка по мере приближения крайнего срока.
Контекст
Ранее президент США Джо Байден и высокопоставленные конгрессмены провели переговоры по срочному решению вопроса о повышении потолка государственного долга. Однако переговоры, прошедшие в Овальном кабинете Белого дома, не привели к существенному прогрессу. Республиканцы продолжают настаивать на существенном сокращении государственных расходов в качестве условия повышения потолка государственного долга, в то время как демократы во главе с президентом Байденом выступают за чистое увеличение лимита долга без предварительных условий.
Мнение Байдена о возможном дефолте
Во время пресс-конференции после переговоров президент Байден признал вероятность позерства и политических игр в ближайшие дни и недели. Тем не менее, он заверил нацию, что дефолт не вариант, подчеркнув, что Америка финансово устойчива и выполняет свои финансовые обязательства. Байден подчеркнул, что ответственность за предотвращение дефолта лежит на Конгрессе.
Приближающийся крайний срок увеличивает давление
Время для достижения договоренностей у политиков стремительно сокращается. Министр финансов США Джанет Йеллен предупредила на прошлой неделе, что страна может исчерпать свои средства для выполнения обязательств уже 1 июня, если потолок государственного долга не будет повышен. Призвав политиков к незамедлительным действиям, Йеллен подчеркнула потенциальный кризис, который может возникнуть и повлиять на финансовые рынки и процентные ставки.
Что такое потолок долга?
Большая часть государственных расходов США финансируется за счет займов и выпуска долговых ценных бумаг, а именно казначейских облигаций. Это финансирование позволяет правительству выполнять различные обязательства, такие как возврат налогов, зарплаты военным, программы социального и медицинского страхования, а также выплаты процентов по существующему долгу.
Концепция потолка долга восходит к 1917 году, во время Первой мировой войны, когда Конгресс впервые установил лимит заимствования для военных облигаций. Учитывая, что правительство США обычно тратит больше, чем получает в виде доходов, возникает бюджетный дефицит, что требует увеличения заимствований и повышения потолка государственного долга. С 1960 года это произошло 78 раз. В настоящее время лимит государственного долга составляет 31,4 трлн долларов, что превышает 123% годового ВВП. Неспособность поднять потолок долга помешала бы Казначейству выпускать облигации, заставив правительство полагаться исключительно на поступающие доходы и остатки денежных средств. В конечном итоге правительство не сможет выполнить свои обязательства, что может привести к техническому дефолту, например, к невыплате по государственным облигациям.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: В США возможен очередной кредитный кризис: комментарий ФРС
Исторические последствия и потенциальное повторение
Хотя США никогда не объявляли дефолт по своим долгам, в последние годы между республиканцами и демократами происходили интенсивные дебаты относительно повышения потолка заимствований. В 2011 году соглашение о повышении лимита долга было достигнуто всего за три дня до установленного срока, что вызвало сомнения в кредитоспособности страны. В результате рейтинговое агентство S&P понизило кредитный рейтинг США с AAA до AA+, а индекс S&P 500 за две недели упал на 17%. В конце концов, компромисс был достигнут за счет сокращения расходов, в том числе на оборону.
Наблюдатели, такие как Сушил Вадвани, советник главы британского казначейства Джереми Ханта, предполагают, что на этот раз история может повториться. Разногласия в Конгрессе могут привести к дефолту США и снижению кредитного рейтинга.
Почему сейчас ситуация особенно острая?
В отличие от предыдущих случаев, нынешняя ситуация осложняется республиканским большинством в Палате представителей и демократическим контролем Сената.
Предложение республиканцев и ответ демократов
В апреле республиканцы предложили законопроект о повышении потолка долга на 1,5 триллиона долларов в сочетании с сокращением расходов на 4,5 триллиона долларов. Однако демократы не одобрили законопроект, потребовав принятия резолюции без условий и требований.
Возможные последствия
Лидеры обеих партий участвовали в обсуждениях 9 мая, но не смогли прийти к консенсусу. Президент Байден даже намекнул на то, что отложит встречу G7, чтобы решить вопрос о потолке госдолга. Риск дефолта увеличивается, и если проблему не решить, это может привести к кризису, характеризующемуся ростом процентных ставок и падением цен на акции, с серьезными последствиями для экономики США.
Риск дефолта: ответ рынка
Инвесторы сохраняют оптимизм. Одна управляющая компания оценила вероятность дефолта по казначейским облигациям менее чем в 1%. Однако другие аналитики предполагают более высокую вероятность: оценки вдвое выше, чем за два месяца до этого, и в десять раз выше, чем в начале года. Стоимость страховки от дефолта по облигациям США сейчас выше, чем по облигациям Бразилии или Мексики.
Ожидается волатильность на финансовых рынках по мере приближения решения о повышении потолка госдолга. В настоящее время рынок, похоже, игнорирует этот вопрос. Исторически сложилось так, что значительные движения на рынке происходят за две недели до разрешения вопроса о потолке долга. Опасения по поводу увеличения государственного долга могут привести к существенному падению фондового рынка, восстановление которого займет длительное время.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
Ставки хедж-фондов сигнализируют о проблемах в экономике США
PacWest банк ищет покупателя после падения на 50%: новая фаза кризиса в США
Американский Федрезерв повысил ставку до рекордного с 2007 года уровня
По материалам forbes
