Сегодня год как НБУ отошел от фиксированного курса гривны — 3 октября регулятор перешел к новому режиму курсообразования — управляемой гибкости. Поэтому время подвести итоги
Гетманцев озвучил основные показатели работы валютного рынка за год Фото: t.me/getmantsevdanil, freepik.com
Об этом в Telegram написал глава комитета ВР по вопросам финансов, налоговой и таможенной политики, народный депутат Даниил Гетманцев.
По его словам, фиксированный курс, который был введен с началом полномасштабной войны и разово откорректирован в июле 2022 года, продержался 19 месяцев, выполнив свою миссию — унять первые шоки войны и стабилизировать валютные ожидания. Его дальнейшее сохранение было неоправданным, поскольку усиливало макроэкономические риски и все больше искажало экономическое поведение.
«При новом валютном режиме официальный курс устанавливался по результатам торгов на межбанке. Впрочем, в отличие от довоенного периода, когда рынок почти самобалансировался, а курс находился в свободном плавании, с октября 2023 года НБУ продолжил покрывать структурный дефицит валюты на межбанке за счет значительных интервенций, что вместе с валютными ограничениями, сдерживало колебания курса в определенном диапазоне», — отметил народный депутат.
Он добавил, что с начала провозглашения нового режима Нацбанк придерживался принципа «конструктивной неопределенности», поддерживая устойчивость на валютном рынке, предотвращая чрезмерным колебаниям, особенно в первые месяцы перехода, впрочем, не объявляя диапазон и параметры возможных колебаний.
Интересное по теме: Гривне — 28 лет: интересные факты о национальной валюте
Так, Даниил Гетманцев озвучил краткие итоги и основные показатели работы валютного рынка за год:
- Гривна девальвировала против доллара на 11,4% (с 36,57 грн/долл. по курсу на 3 октября 2023 года до 41,28 грн/долл. на 3 октября 2024 года). Средний официальный курс гривны за период (октябрь 2023 — сентябрь 2024) составил 38,94 грн/долл.
«Как по мне, это умеренная и ожидаемая девальвация в условиях долговременной полномасштабной войны. Обычно национальные валюты сильно обесцениваются в течение таких потрясений, о чем говорит опыт 2 МВ, войны на Балканах», — пояснил нардеп.
- Интервенции в поддержку курса увеличились. Чистая продажа валюты НБУ на поддержку курса за 12 месяцев после отвязки от фиксированного курса составила $32,72 млрд. В среднем — $2,73 млрд в месяц.
«Это на 22% больше чем среднемесячные интервенции на этапе фиксации курса ($2,24 млрд). Также ожидаемо, в том числе учитывая расширение внешне-торгового дефицита, постепенную валютную либерализацию на наличном и безналичном рынке. По последнему это хорошо видно по росту спроса на валюту со стороны населения. За последние 12 месяцев чистая покупка валюты населением составила $10,6 млрд», — говорит Гетманцев.
- Объем операций банков на межбанке (без НБУ) увеличился почти в 2,5 раза (с 0,9 до 2,4 млрд долл. в среднем за месяц), что еще далеко от довоенных показателей (10 млрд долл./мес.), впрочем, является движением в правильном направлении.
Читайте популярное: НБУ ужесточил ограничения на расчеты в гривне для бизнеса
«Итак, можно констатировать, что НБУ удалось обеспечить плавный и контролируемый переход от фиксированного к более гибкому курсу, — продолжает объяснять Даниил Гетманцев. — Гривна потеряла в своей стоимости против доллара и евро, но потери являются умеренными как для полномасштабной войны. Переход к более гибкому курсу позволил существенно (в 2,5 раза) расширить предложение валюты на межбанке, что усилило способность рынка к самобалансировке. Впрочем, роль НБУ в закрытии структурного дефицита валюты на межбанке остается весомой: ежемесячные интервенции в поддержку курса достигают $2,7 млрд».
По его словам, текущая конструкция валютного рынка и режима курсообразования держится на проведении жесткой монетарной политики (с сохранением привлекательных процентных ставок в гривне), осторожном снятии валютных ограничений, но в основном на существенной внешней финансовой поддержке. Задержки с предоставлением последней приводят к ухудшению валютных ожиданий и ситуативному повышению спроса на валюту.
«В целом ситуация на валютном рынке остается контролируемой. Конечно риски для валютной стабильности, подпитываемые дефицитом текущего счета и неопределенностью относительно части внешнего официального финансирования на 2025 год, остаются на повестке дня. Впрочем, эти риски меньше, чем год назад, тогда как текущий уровень международных резервов остается достаточным для поддержания курса в ближайшей перспективе», — добавил нардеп.
Он отметил, что следует ожидать, что Нацбанк будет продолжать «управлять гибкостью» в соответствии с целями своей политики возвращения к полноценному инфляционному таргетированию и плавающему обменному курсу, когда для этого возникнут соответствующие условия.
Ознакомьтесь с другими популярными материалами:
Что будет с курсом гривны в ближайшие месяцы — аналитика
История гривны: как менялся внешний вид национальной валюты
НБУ презентовал новые банкноты с лозунгом «Слава Украине! Героям Слава!»
