В связи с полномасштабным вторжением цены на украинские евробонды значительно снизились из-за имеющихся рисков, что в свою очередь сделало их достаточно популярным инструментом для инвесторов, которые готовы к рискам ради получения высокой доходности в валюте
инвестиционный эксперт, лектор Биржевого университета Евгений Тригубченко. Фото: пресс-служба Биржевого университета
Евробонды Украины, они же ОВГЗ (облигации внешнего государственного займа) — это облигации, которые выпускало правительство Украины на международном финансовом рынке в одной из иностранных валют, таких как евро или доллар США. Это инструмент привлечения внешнего капитала для финансирования различных потребностей страны, включая инфраструктурные проекты, реформы, покрытие бюджетных дефицитов и тому подобное.
Как работает этот инструмент в Украине, на какую доходность стоит рассчитывать инвесторам, об этом PaySpace Magazine рассказал инвестиционный эксперт, лектор Биржевого университета Евгений Тригубченко.
Как сейчас можно приобрести евробонды?
Евробонды торгуются на международном рынке. То есть для того, чтобы инвестировать в них нужно открыть счет в иностранной брокерской компании и пополнить его.
Бонды торгуются лотами по 100 штук. Если учитывать средние цены на сегодня, то покупка лота обойдется около $30 тыс. Учитывая текущие ограничения от НБУ, перевести такую сумму со своего банковского счета в Украине на брокерский за рубежом будет просто невозможно традиционным путем (не берем во внимание криптовалютные платежи, p2p обмен и т.д.).
Но есть также возможность купить евробонды за национальную валюту у украинских брокеров на отечественной бирже. Однако цена здесь будет выше примерно на 10-20%, поскольку эти бумаги перевели в Украину с иностранных бирж, а эта операция стоит денег. Положительный момент заключается в том, что не нужно будет покупать полный лот из ста бумаг, а можно будет купить даже одну облигацию.
Какие бонды лучше покупать?
Поскольку все евробонды выпускаются в иностранной валюте, такие как евро или доллар США, инвесторы могут нивелировать валютный риск гривны. Относительно того, какой именно выпуск выбрать, то это зависит от самого инвестора. Есть разные варианты, начиная от облигаций с погашением в сентябре 2024 года и так вплоть до бумаг с погашением в 2035 году. Конечно, если вы инвестор, который хочет получить наибольшую доходность, а как правило, все думают именно об этом, то вы можете рассмотреть самый короткий вариант.
Читайте также: Как инвестировать $2000 разумно и эффективно: советы начинающим инвесторам
Какая прибыль ожидает инвестора?
Предлагаю самостоятельно оценить следующую таблицу со всеми имеющимися выпусками евробондов на сегодня. Доходность указана в таблице с учетом того, что Украина сможет выполнить свои обязательства и провести все выплаты.
Какая прибыль ожидает инвестора?
Цены указаны по состоянию на 14.03.2024 года в долларах за одну облигацию каждого выпуска, исключениями являются евровые облигации, где валюта указана в скобках.
Какие риски инвестирования в евробонды?
- Геополитический риск. Сегодня наша страна находится в состоянии борьбы за свое существование, поэтому есть риск того, что она может стать в какой-то момент неспособной обслуживать свой внешний долг.
- Кредитный риск. Это оценка вероятности того, что Украина не выполнит свои обязательства по выплате процентов и возврату основной суммы. Наш кредитный рейтинг достаточно низкий. Например, 8 марта 2024 года рейтинговое агентство «Standard & Poor’s» (S&P) обновило наш рейтинг на уровне СС (прогноз негативный).
- Доходность. Сейчас инвесторы не получают доход от евробондов в виде процентных выплат (купонов), которые отображаются в процентном выражении от стоимости облигаций, поскольку евробонды были реструктуризированы на 2 года в сентябре 2022 года, и эти выплаты приостановлены. Также существует риск того, что в сентябре этого года будет проведена повторная реструктуризация. Поэтому покупая сегодня евробонды, инвесторы должны рассчитывать на отсутствие процентных выплат и ожидать дохода от погашения бумаг по номиналу, если не будет следующей реструктуризации, которая может изменить условия.
- Ликвидность. Это важный аспект для инвесторов, поскольку они могут продавать или покупать евробонды на открытом рынке. Ликвидность евробондов не слишком высока, а спреды бывают просто огромными. Например, продавать могут одну облигацию по $300, а покупать за $200.
Итак, это инструмент, который вы можете увидеть, несмотря на большие риски, предлагает достаточно серьезную премию за эти риски (до 427% в валюте), и поэтому он получил серьезную популярность среди украинских инвесторов за последние 2 года. Ключевым моментом для инвесторов в отечественные евробонды должен стать сентябрь этого года, когда будет решаться вопрос дальнейшего обслуживания евробондов. Он принесет колоссальные прибыли, отсрочит их еще на несколько лет, уменьшит доходность.
Интересное по теме: Инвестиционные возможности в Украине и как получить устойчивую прибыль. Интервью с представителями инвестиционных проектов
Какие преимущества евробондов?
Евробонды Украины могут быть привлекательными для инвесторов, которые ищут дополнительный доход или диверсификацию своего портфеля, но они также несут определенные риски, которые нужно тщательно рассмотреть перед инвестированием. К преимуществам можно отнести то, что это валютный актив, который будет иметь очень высокую доходность при условии выполнения Украиной своих обязательств.
Как евробонды работают в мире?
Евробонды являются инструментом для правительств или корпораций для привлечения капитала на международных финансовых рынках. Они выпускаются в валюте, отличной от валюты эмитента, и продаются иностранным инвесторам. Это позволяет компаниям и правительствам получить доступ к широкому кругу инвесторов и расширить источники финансирования. Инвесторы, в свою очередь, получают возможность расширить свой портфель и получать доход в валюте, отличающейся от их национальной. Такой механизм способствует международной интеграции финансовых рынков и обеспечивает более широкие возможности для правительств и компаний для привлечения финансовых ресурсов.
Интересный факт, евробонды — это облигации выпущенные в валюте отличной от национальной на иностранном рынке, и это не обязательно должен быть европейский рынок.
Ознакомьтесь с другими полезными материалами:
Что такое е-гривна и зачем она Украине
«Великолепная семерка» против «Granolas»: в какие компании лучше инвестировать
Что стоит знать мобилизованным ФЛП о налогах
