У цій статті ми розповімо, що таке доказ резерву (PoR) та як він допомагає підвищити безпеку і прозорість криптовалютної екосистеми
Фото: freepik.com
Крах FTX, зі зрозумілих причин, змусив криптовалютну спільноту і потенційних інвесторів замислитися про те, яким біржам вони можуть довіряти. Запити в пошукових системах “підтвердження резервів” та “ліквідність у криптовалюті” досягли апогею наприкінці 2022 року, коли громадськість почала дедалі критичніше ставитися до бірж, вимагаючи більшої прозорості та більшої кількості перевірок криптоактивів.
Що таке доказ резервів
Proof-of-Reserve (PoR) — це механізм, який надає докази того, що біржа дійсно утримує ваші активи та має достатні резерви для покриття всіх своїх зобов’язань перед користувачами. Цей механізм призначений для усунення ризику недостатнього фінансування на біржі, шахрайства або невідповідності декларованим резервам.
На відміну від децентралізованих бірж (DEX), де транзакції здійснюються безпосередньо між гаманцями користувачів, централізовані майданчики (CEX) є кастодіальними. Користувачі передають свої криптовалюти на рахунки біржі, частково делегуючи їй відповідальність за збереження цих коштів. У клієнтів немає прямого контролю над своїм депозитом на біржі, і існує ризик того, що запит на виведення депозиту може не бути виконаний біржею.
PoR зазвичай проводить сторонній аудитор, який аналізує активи й зобов’язання торгової платформи. Аудитори прагнуть підтвердити заяви, зроблені біржею, і згодом публікують результати на загальний огляд. Теоретично це гарантує, що цифрові активи користувачів, що зберігаються на біржі, забезпечені резервами, що належать біржі, 1:1. Крах FTX, яскраво демонструють, що брак резервів — реальна проблема, яка має серйозні наслідки.
Ретельний аудит PoR вигідний як криптоплатформам, так і їхнім клієнтам, оскільки зводить до мінімуму ймовірність того, що біржа нехтує своїми обов’язками кастодіана і використовує кошти інвесторів у власних цілях, наприклад, інвестує в бізнес або надає депозити користувачів третім особам. Крім того, PoR може гарантувати клієнтам, що криптоплатформі не загрожують проблеми з ліквідністю і що їхні кошти можна вивести в будь-який момент, незалежно від загальних ринкових умов.
Як працює Proof-of-Reserves
Біржа виступає в ролі кастодіана — стороннього постачальника послуг безпеки, який бере на себе зберігання і захист приватних ключів, що забезпечують доступ до криптоактивів.
Однак нещодавні гучні крахи великих криптоплатформ поставили під сумнів чесність таких зберігачів. Щоб уберегтися від можливих заяв, що вводять в оману, і переконатися, що криптовалютні біржі працюють належним чином, використовуються PoR-аудити, які дають змогу переконатися, що активи компанії відповідають активам інвесторів. Для проведення цих процедур залучається незалежна стороння фірма, що дає змогу знизити ймовірність шахрайства або упередженості.
Як ми вже писали раніше, важливим є саме співвідношення між резервами (монетами й токенами, що зберігаються на гаманцях біржі) і пасивами — депозитами користувачів. Таким чином, аудит розбивається на два підзавдання: доказ резервів (Proof-of-Reserves) і підтвердження пасивів (Proof-of-Liabilities).
Як відбувається процес аудиту
Proof-of-Reserves: У публічних блокчейнах баланси гаманців видно всім користувачам. Відповідно, єдине, що має зробити біржа, щоб довести право власності на свої активи, — це довести право власності на свої гаманці. Щоб це зробити, достатньо просто підписати транзакцію.
Ця частина аудиту дозволяє біржі показати активи, якими вона володіє, у своїх резервах. Однак вона нічого не говорить нам про її борг. Якщо борг біржі перевищує вартість наявних у неї активів, кошти клієнтів можуть опинитися під загрозою. Тому оцінка боргу біржі важлива для отримання повної картини фінансового стану компанії. Для оцінки цієї важливої інформації існує друга частина аудиту: підтвердження зобов’язань.
В Proof of Liabilities (PoL) використовується безпечна структура даних, відома як дерево Меркла (або хеш-дерево), яка агрегує загальну суму всіх балансів клієнтів, не розкриваючи жодної приватної інформації. Доступ до загальної сукупності даних здійснюється через корінь Меркла. Корінь Меркла — це захищений від злому криптографічний відбиток, до якого аудитори можуть отримати доступ для перевірки інформації про баланс.
Використання механізму хешування дерева Меркла, що лежить в основі технології блокчейн, забезпечує безпеку даних та їхній захист від будь-яких фальсифікацій або зломів. Важливе уточнення — такий доказ валідний тільки на момент складання дерева Меркла. Тому й було впроваджено практику регулярного (на деяких біржах — щомісячного) його оновлення.
Довести платоспроможність (Proof of Solvency) можуть тільки ті біржі, у яких активів у резерві більше, ніж зобов’язань. Якщо всі користувачі біржі спробують вивести свої кошти й вона зможе одночасно обробити всі запити, то біржа пройде перевірку. Якщо біржа не пройде цей тест, значить, вона працює на дробових резервах, тобто використовує кошти клієнтів.
Найнадійніші криптобіржі з Proof-of-Reserves
Криптобіржі — найбільш відвідувані криптовалютні компанії у світі, з найвищим обсягом торгів і сумою депозитів клієнтів. Хоча наразі не існує нормативного акта, що вимагає підтвердження резервів, зміни можуть відбутися швидше, ніж ми думаємо.
OKX
Відповідно до грудневого звіту, резерви OKX забезпечують депозити користувачів на рівні 100-104% за 22 монетами та токенами, що становить $14,9 млрд. Відтоді як OKX уперше презентувала Proof-of-Reserves восени 2022 року, співвідношення резервів жодного разу не опускалося нижче 100% для кожного з активів. Технологію Zero-Knowledge Scalable Transparent Argument of Knowledge (zk-STARK) було впроваджено у квітні 2023 року, що дає змогу користувачам незалежно перевірити забезпечення біржі та переконатися в її платоспроможності.
Binance
Binance впровадила систему публікації доказів резервів понад рік тому. Станом на 1 січня 2024 року, біржа управляє 575 852,891 BTC (103,79%) і 4 002 782,994 ETH (106,56%). Усі депозити клієнтів для решти 29 монет і токенів також забезпечені більш ніж на 100%.
Kraken
Kraken стала першою криптобіржею, яка регулярно публікує Proof-of-Reserves. Станом на 30 листопада минулого року, активи біржі покривають пасиви на 78%, включно з деривативами, як-от ф’ючерси та позиції з маржинальної торгівлі.
Gate.io
За останніми даними від 10 листопада 2023 року, Gate.io демонструвала загальний обсяг активів у розмірі 115% від депозитів користувачів для 112 криптовалют і токенів.
Huobi
Huobi оновила Proof-of-Reserves 1 січня 2024 року, показавши, що депозити користувачів забезпечені резервами біржі на рівні 100-103%. Однак проведено аудит лише за п’ятьма активами, що залишає питання відкритими щодо реального забезпечення пасивів резервами.
Підтвердження резервів рекомендується для будь-якої криптовалютної компанії, яка виступає в якості кастодіана для клієнтів, оскільки воно дає доказ, який можна перевірити, того, що кошти клієнтів перебувають у безпеці. Криптокомпаніям, які не є кастодіанами, це не потрібно, оскільки вони не зберігають кошти клієнтів.
Доказ резервів — це крок у правильному напрямку для будь-якої криптовалютної компанії, що забезпечує безпеку коштів клієнтів і доводить (криптографічно), що вона має достатню ліквідність.
Оскільки криптоіндустрію дедалі більше регулюють, будь-яка криптобіржа або компанія, що виступає кастодіаном від імені своїх клієнтів, тільки виграє від аудиту доказу резервів. Хоча у цього процесу є деякі недоліки, він може забезпечити впевненість клієнтів і зміцнити їхню довіру.
Рекомендуємо до прочитання:
- Скальпінг криптовалют: Найкращі стратегії та інструменти для початківців
- Найкращі криптобіржі без KYC
- Як зрозуміти, коли виводити криптовалюти з біржі
