Банківська система в усьому світі знаходиться під величезним тиском, зокрема інфляційним та наслідків підвищення відсоткових ставок регуляторами, зокрема ФРС. У JPMorgan Chase & Co. вважають, що всі ці потрясіння поступово наближають «момент Мінського»
Minsky Moment, Dollar Фото: pixabay.com
Так, за словами Марко Колановича з JPMorgan, невдовзі може статися обвал ринку, й інвесторам варто задуматись над продажем акцій, щоб уникнути падіння цін на них.
Нагадаємо, що термін «момент Мінського» названий на честь американського економіста Гаймана Філіпа Мінські, який жив і працював протягом майже усього XX століття. Він означає кінець економічного буму, який дозволяв інвесторам брати на себе настільки великий ризик, щоб кредитування могло перевищувати показник, який позичальники можуть повернути. У цей момент будь-яка дестабілізуюча подія може змусити інвесторів продати активи за готівку, щоб погасити свої позики, що спровокує обвал ринку.
Цього місяця весь світ спостерігає за крахом багатьох великих банків, багатомільярдними стабілізаційними вливаннями, волатильністю ринку, підвищенням облікової ставки ЄЦБ на 50 б.п. і т.д. На черзі — політичне рішення Федерального резерву США (в середу) і вибір, який він зробить для подолання банківської кризи та високої інфляції.
«Навіть якщо центральні банки успішно стримуватимуть поширення кризи, кредитні умови, схоже, будуть посилюватися швидше через тиск як з боку ринків, так і регуляторів», — написала в понеділок, 20 березня, команда стратегів JPMorgan на чолі з Колановичем в записці для клієнтів.
Раніше ми писали, що Coinbase припинила підтримку платіжної системи банку Signature.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Швейцарський банк UBS придбає Credit Suisse: у скільки оцінили угоду?
JPMorgan очікує, що ФРС вирішить підвищити ставку на чверть пункту в середу. Стратеги банку поки що зберігають обережність щодо ризикових активів і дотримуються свого прогнозу, що перший квартал стане найвищою точкою для акцій в цьому році. Тим не менш, «інвестори можуть скористатися волатильністю ринку, продаючи на потенційних відскоках», — сказав Коланович.
Його наступна рекомендація — недооцінювати вартість і бути «обережними при розподілі портфеля».
«Цей заклик ґрунтується на думці, що дохідність облігацій знизиться разом із ймовірним закінченням відновлення PMI найближчим часом, оскільки вплив минулої жорсткості політики починає проявлятися в повній мірі, а позитивні компенсації (наприклад, заощадження від COVID і цінова сила для корпорацій) руйнуються», — сказав експерт.
Нагадаємо, що Коланович, головний стратег JPMorgan з глобальних ринків, був одним з найбільших «биків» на Уолл-стріт минулого року, протягом більшої частини розпродажу на фондовому ринку. Його цільова ціна індексу S&P 500 на рівні 4800 на 2022 рік виявилася приблизно на 25% вищою, ніж та, на якій індекс закінчив рік.
Відтоді він знизив свої очікування: його цільовий показник на 2023 рік — 4200, що приблизно на 6,3% вище, ніж у понеділок.
Раніше ми писали, що влада США може збільшити поточний обсяг страхування банківських депозитів до $18 трлн.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ:
Найбільший банк Швейцарії розпочав аудит клієнтів-росіян
Збитки у $52,55 млрд: Що чекає на найбільші інвестиційні компанії світу
За матеріалами bloomberg.com.
Telegram
Viber