За даними Національної асоціації венчурного капіталу США (NVCA), лише 10-14% стартапів, які отримують фінансування на ранньому етапі розвитку, виходять на ринок, всі інші не досягають успіху і банкрутують. Якщо ви розглядаєте можливість такого інвестування, важливо зважити всі «за» та «проти»
Investments Фото: pixabay.com
Чому раннє інвестування може бути дуже прибутковим?
«Раннє інвестування дає можливість придбати частку в компанії на початкових етапах її розвитку, коли її вартість ще порівняно невисока. У разі, якщо стартап досягне успіху і зросте у ціні в десятки чи сотні разів, прибуток інвестора також може бути досить значним», — розповів у коментарі PaySpace Magazine Михайло Пацан, засновник Web3-університету професій майбутнього «Learn to Earn Global», засновник блокчейн-платформи «Amsets», експерт з питань міжнародних фінансових ринків і криптовалют.
Наприклад, інвестиції в такі відомі компанії як Facebook, Uber, Airbnb на ранній стадії у сотні чи тисячі доларів могли б принести прибуток у мільйони, якби інвестори продали свої частки після успішного розвитку цих стартапів, — додав фахівець.
«Отже, потенційно раннє інвестування може принести набагато вищу дохідність, ніж традиційне інвестування в акції чи облігації вже зрілих та стабільних компаній. Це пов’язано з тим, що інвестор бере на себе вищий ризик на ранніх етапах, але і отримує шанс на значно вищу винагороду».
Приклади успішного інвестування в стартапи на ранньому етапі розвитку:
- у 2004 році Пітер Тіль, співзасновник PayPal, інвестував $500 тис. у Facebook на ранньому етапі розвитку, коли це була лише соціальна мережева платформа для студентів коледжів, (придбавши 10,2% акцій). У 2012 році Facebook був виставлений на IPO, і Тіль отримав прибуток у розмірі близько $1 млрд;
- у 2010 році Крістал Сакка (Crystal English Sacca), засновниця Lowercase Capital, інвестувала $300 тис. у посівний раунд Uber. Інвестиції значно зросли, оскільки компанія здійснила революцію в індустрії таксі, і рання ставка Крістал перетворилася на багатомільярдний прибуток;
- у 2009 році Sequoia Capital та Greylock Partners інвестували $600 тис. у посівний раунд Airbnb. Платформа короткострокової оренди житла продемонструвала неймовірне зростання і ці початкові інвестиції зараз принесли мільярди;
- у 2012 році Lightspeed Venture Partners інвестував $485 тис. у Snapchat, коли це був лише ефемерний додаток для обміну повідомленнями. Згодом компанія здобула величезну популярність, а інвестиції принесли мільярди;
- хоча це не зовсім стартап, перші інвестори Google, такі як Енді Бехтольсгейм, вклали близько $100 тис. у 1998 році, коли це була лише пошукова система. IPO Google у 2004 році перетворило їхні інвестиції на мільярди.
- у 2011 році Sequoia Capital інвестувала $8 млн у WhatsApp. Кількість користувачів додатку для обміну повідомленнями стрімко зросла, що призвело до того, що Meta придбала компанію за $19 млрд у 2014 році. Дохід інвестора був дійсно космічним.
Цікаве по темі: По лезу ножа: як заробляють шорт-селлери та чому такі інвестиції найризикованіші
Investments Фото: pixabay.com
Ключові ризики раннього інвестування. Як їх виявити та зрозуміти?
Як пояснив Михайло Пацан, один з основних ризиків — це висока ймовірність того, що стартап може взагалі не вижити і збанкрутувати. Статистика свідчить, що близько 90% стартапів гинуть на ранніх етапах. Відповідно інвестор може повністю втратити вкладені кошти. Тільки один з 2000 стартапів живе більше 3х років.
Ще один ключовий ризик — складнощі з оцінкою реальної вартості та потенціалу стартап-компанії. На ранніх етапах важко спрогнозувати перспективи бізнес-ідеї та наскільки успішно вона буде реалізована командою засновників.
Також існує ризик неліквідності інвестицій та складнощі з виходом з проєкту. Адже частки в стартапах зазвичай складно швидко продати і повернути гроші.
«Щоб зрозуміти ці ризики, варто детально проаналізувати сам стартап, його продукт, бізнес-модель, конкурентне середовище. Також важливо оцінити команду: її досвід, здібності, здатність працювати в умовах невизначеності».
Серед інших ризиків слід зазначити:
- ринкові та технологічні ризики: стартапи працюють у динамічному середовищі, і ринкові умови можуть швидко змінюватися. Нові технології або конкуренти можуть зруйнувати бізнес-модель стартапу;
- юридичні та регуляторні ризики, особливо якщо проєкт відноситься до таких галузей, як фінтех (де жорстке регулювання). Зміни в законодавстві або його недотримання можуть суттєво вплинути на діяльність та фінансові показники стартапу;
- ризик фінансування: стартапи на ранніх стадіях часто потребують декількох раундів фінансування для підтримки та розвитку свого бізнесу. Немає жодних гарантій, що другий/третій раунд не буде провальним і проєкт не доведеться закрити;
- часовий горизонт: молодому стартапу можуть знадобитися роки, щоб отримати значні прибутки, і за такий тривалий час може багато чого змінитися, зокрема, керівництво стартапу або навіть напрямок діяльності (адаптуючись під нові реалії).
- відсутність доходу або дивідендів: на відміну від традиційних інвестицій, стартапи на ранніх стадіях зазвичай довго не приносять прибутку.
Популярне по темі: Топ-5 крутих українських стартапів, які отримали мільйонні інвестиції
Investments Фото: pixabay.com
Як зрозуміти, коли варто йти на ризик, а коли слід обійти проєкт стороною?
«Перш за все, треба чітко усвідомлювати високу ймовірність втрати інвестицій та бути готовим до цього. Вкладати лише ті кошти, втрата яких не буде критичною. По-друге, ретельно проаналізувати сам стартап. Оцінити його ідею, бізнес-модель, потенційний ринок. Зрозуміти хто основні конкуренти і чи є у компанії конкурентні переваги. Треба дивитись куди біжать всі стартапи, адже там буде сформований цілий ринок», — зазначає засновник блокчейн-платформи «Amsets».
За його словами, треба добре вивчити команду проєкту, її мотивацію та здібності. Адже успіх стартапу багато в чому залежить від цих факторів. Якщо ідея цікава, має потенціал, а команда викликає довіру і впевненість — можна розглядати інвестування. Якщо ж проєкт викликає багато сумнівів, краще утриматися.
«Також варто диверсифікувати інвестиції між декількома стартапами, щоб знизити ризики. Інвестувати поетапно, а не відразу всю суму».
Як знайти хороший стартап для інвестування і провести його дослідження?
Як пояснив Михайло Пацан, по-перше, потрібно стежити за стартап індустрією — відвідувати різноманітні заходи, де стартапи презентують свої проєкти: хакатони, конференції, пітч сесії, Demo Day.
По-друге, можна звертатися до спеціалізованих організацій, що займаються пошуком перспективних стартапів та залученням інвестицій. Вони можуть підібрати цікаві проєкти під потреби конкретного інвестора.
Цікаве по темі: Інвестор схильний вірити у дива і хоче багатіти: Як поведінкові фінанси впливають на інвестиційні рішення
По-третє, аналізувати галузеві тренди і нові технології, щоб виявити потенційно проривні ідеї на ранній стадії.
«На ранніх стадіях, головне — це команда і тренд. Якщо є сильна команда, яка здатна реалізувати ідею проєкту, то є зміст розглядати такий стартап. Ми інвестуємо в команду, а не в продукт, оскільки сам продукт буде змінюватись багато разів».
Декілька лайфхаків (порад) від експерта
«По-перше, інвестуйте тільки вільні кошти, які ви можете собі дозволити втратити. Не вкладайте в стартапи гроші, які можуть знадобитися вам на щось важливе. Максимум 10% від капіталу. А в крипто-стартапи не більше 2%», — каже засновник Web3-університету професій майбутнього «Learn to Earn Global».
По-друге, додає експерт, обов’язково диверсифікуйте свій інвестиційний портфель. Вкладайте в декілька різних стартапів, а не тільки в один. Можна інвестувати через клуби або ІСІ (інститути спільного інвестування).
По-третє, будьте готові до можливої втрати інвестицій. Ставтеся до цього як до цілком імовірного сценарію, а отже і інвестуйте невелику суму.
«Дуже ретельно вивчайте компанії, їх бізнес-моделі, команди перед інвестуванням. Команда — це найголовніше. Регулярно стежте за розвитком стартапів після інвестування. Аналізуйте прогрес, допомагайте порадами, але не своїм бачення розвитку стартапу. Це дуже заважає фаундерам».
Ознайомтеся з іншими популярними матеріалами:
Санкції Exante: Як це вплине на українських інвесторів та брокерську сферу
Жінки & чоловіки: чий шлях інвестора менш тернистий
Інвестиції у нерухомість у 2023-ому: чи ризиковано і куди краще вкласти гроші?
