Група досвідчених аналітиків сформулювала ключові інвестиційні тренди на наступний рік
Інвестпрогноз базується на багатьох речах. Фото: https://storiusmag.com/
Необачні або добре продумані слова Ілона Маска здатні відчутно знизити вартість акцій Twitter, і світ до цього уже звик. Настрої на ринку є дуже хиткими, тому стверджувати зі стовідсотковою гарантією, що той чи інший тренд/ передбачення/прогноз/ризик спрацюють, недалекоглядно. Але якщо фондовий ринок настільки чутливий, то як можна щось планувати? Це важко, проте можливо. Щороку кращі аналітики світу, інвестори, банкіри, фінансисти роблять передбачення щодо трендів в інвестуванні, справдження яких видаються ймовірними у більшій чи меншій мірі.
BlackRock – одна з найбільших та найавторитетніших світових інвестиційних компаній, яка працює на ринку ось уже 35 років і має $10 трлн активів під управлінням. Компанія має неабияку експертизу, і інвестиційна тематика для її фахівців є профільною. Відтак щороку виходить Global Outlook з прогнозами щодо тих чи інших течій розвитку ринків.
Далі – про глобальні інвестиційні перспективи від фахівців BlackRock, котрі будуть актуальні у 2023 році і пізніше, зважаючи на всі ризики та реалії політичної, суспільної та фінансової ситуації у світі.
Старіння населення як тренд економіки
Аналітики інвесткомпанії BlackRock зазначають, що ті правила та норми, які раніше були актуальними для економіки, надалі не спрацьовуватимуть. На їхню думку, довгостроковими тенденціями, котрі впливатимуть на темпи виробництва та на інфляційні показники, будуть три.
Першою тенденцією буде старіння населення. Сьогодні частка дорослого працездатного населення, яке працює або шукає роботу, залишається нижчою, ніж станом на початок пандемії коронавірусу (весна 2020 року). Низька залученість до роботи є ключовою причиною, чому пропозиція робочої сили у Штатах зараз є меншою, ніж попит на неї.
Старіння населення приховує у собі низку економічних ризиків. Фото: https://publish.com.ua/
Два роки тому падіння працевлаштованості було спричинене COVID-19: багато людей втратили роботу, відкладали пошук нової через проблеми зі здоров’ям. Проте пізніше ці люди все ж знайшли роботу, тобто їхня низька залученість до роботи була компенсована. У той же час є ще одна частина, котра не компенсується і не залежить від ефекту пандемії. Це частина, зумовлена старінням населення – тобто збільшенням частки населення пенсійного віку. Старіння населення спричинює постійну нестачу робочої сили у багатьох великих економіках. До того ж старіюче населення споживає немало медичних послуг, а держава витрачає багато грошей на догляд за літніми людьми, що з року в рік збільшує зовнішній борг.
Надалі ця ситуація стане рушієм інфляційного тиску, бо попит буде більшим, ніж пропозиція, і виробничі потужності не зможуть його вчасно задовольняти через скорочення темпів виробництва.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Експорт розкоші: Як Україна давно і успішно продає гелікоптери, яхти та дорогоцінне каміння за кордон
Вплив політики і війн на світову економіку
Другою тенденцією в економіці буде постійна геополітична напруженість у світі, яка перебудує глобалізацію та перелаштує ланцюжки поставок товарів. Аналітики BlackRock кажуть, що нинішня геополітична ситуація у світі, включно з війною в Україні, є найскладнішою з часів Другої світової війни, котра поділила світ на нові сфери впливу. Зараз спостерігається дещо схоже – світ знову ділиться на блоки, що конкурують між собою і за ідеологічний вплив, і за багатство, і за право на самозабезпечення. Вже зараз аналітики бачать передумови до невідповідності попиту та пропозиції через перерозподіл ресурсів:
- Через вторгнення росії в Україну були впроваджені західні санкції, що спровокували прагнення країн до економічної самодостатності та енергетичної безпеки.
- Країни ЄС відмовляються від російської нафти і газу, тому виникає дефіцит енергії і її подорожчання.
- У США починають надавати перевагу торговим партнерам при закупівлі металів і матеріалів, необхідних для переходу до нульових нетто-інвестицій (капіталовкладень, що спрямовуються на утворення об’єкта інвестування).
- Загострюється стратегічна конкуренція між США і Китаєм. Штати, зокрема, намагаються обмежити доступ Китаю до високих технологій.
- Китай сповільнить економічне зростання і спробує досягнути самозабезпечення енергією, продовольством і технологіями.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Зелені облігації — золота жила для інвесторів та одне із джерел відновлення України
Ймовірний дефіцит енергії в економіці
Третьою тенденцією в економіці будуть енергетичні проблеми. Відмова від традиційних джерел енергії і перехід до нульових викидів вуглецю спричинить невідповідність попиту та пропозиції енергії.
У BlackRock підкреслюють – якщо виробництво, що продукує багато вуглецю, зменшує обороти швидше, ніж впроваджуються альтернативні джерела енергії, це може призвести до дефіциту енергії та її подорожчання. Що швидший перехід, то більш несинхронізованим він буде, що означає більш нестабільну інфляцію.
Перехід до зеленої енергетики впливатиме на світову економіку. Фото: https://www.moncloa.com/
Щоправда, глобальний перехід може пришвидшитися завдяки грамотній кліматичній політиці і технологічному прогресу, які зменшать ціну на відновлювану енергію. Приміром, Європа на тлі відмови від російських енергоресурсів почала будувати чисту енергетичну інфраструктуру, впроваджуючи план Європейської комісії REPowerEU.
Усе це передбачає величезний перерозподіл ресурсів. Нафта і газ все ще будуть потрібні для задоволення майбутнього попиту на енергію за будь-якого ймовірного переходу. Тому далі, ймовірно, зростуть ціни на традиційну енергію, що підвищить вартість життя.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Макрон у відставці, Велика Британія знову у ЄС, а у Європі заборонено м’ясо: Шокуючі прогнози на 2023 рік від Saxo Bank
Прогнози щодо інфляції у світі
У BlackRock кажуть, що сорок років, протягом яких економіка стабільно зростала, а інфляція була помірною, залишилися позаду. У 2023 році інфляція утримуватиметься вище цільових показників центробанків на рівні, що перевищуватиме допандемійний. Відтак, це стане причиною сповільнення економічного зростання і зменшення прибутку для інвесторів.
Крім того, інвестиційна компанія зазначає, що наступного року:
- Укріпиться режим більшої макроекономічної і ринкової волатильності.
- Інфляція буде вищою за цілі центробанку США у 2%.
- Всупереч очікуванням інвесторів центробанки не знизять ставки, навіть коли активізація інфляції сповільниться. Такі дії регуляторів спричинять рецесію економіки.
- Рецесія більше не призводитиме до зниження інфляції та пом’якшення монетарної політики.
- Висока інфляція спричинить високу дохідність облігацій.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Гроші кращі за любов? Вчені розкрили вартість щастя
Прогнози на 2023 рік для інвесторів
Інвестування на короткий термін. У BlackRock кажуть, що у 2023 році нові реалії вимагатимуть нової інвестиційної методики і частих змін портфеля. У цьому контексті аналітики стверджують, що короткострокові державні облігації та іпотечні цінні папери кращі для отримання прибутку, ніж довгострокові облігації. Вони дають вищу прибутковість без необхідності великого ризику, як це буває у високодохідних інвестиційних інструментах. Як приклад – прибутковість дворічних казначейських облігацій США перевищила прибутковість 10-річних.
У той же час довгострокові державні облігації не виконуватимуть традиційну роль диверсифікаторів портфеля через постійну інфляцію. Тож експерти радять обирати короткі терміни погашення, щоб отримати прибуток і уникнути ризику процентної ставки.
Інвестування в енергетику і фінанси. Варто вкладати гроші в акції енергетичного і фінансового секторів. Аналітики BlackRock кажуть, що хоч прибутки в енергетиці і зменшуються порівняно з історично високими рівнями, але все ж тримаються навіть в умовах обмеженого енергопостачання.
Інвестування в інфраструктуру. Є перспектива в інвестиціях в інфраструктуру: дороги, магістралі, аеропорт, енергетичні об’єкти. Усі ці активи є важливими і для промисловості країни, і для домашніх господарств. Саме інфраструктура потребуватиме збільшення попиту на капітал у довгостроковій перспективі, тому допоможе диверсифікувати прибутки. А завдяки тому, що контракти можуть бути довгостроковими і охоплювати десятиліття, вони забезпечить стабільні довгострокові грошові потоки. Крім того, доходи від інфраструктури не так сильно прив’язані до економічних циклів, як, скажімо, корпоративні активи.
Прогнози щодо інвестицій у ринки різних регіонів
Фахівці з BlackRock склали звіт з оцінкою ситуації на різних ринках на подальші дванадцять місяців, зробивши висновки щодо інвестування в активи з конкретних регіонів. Різні регіони отримали від BlackRock оцінки «нижче ринку» (Underweight) та «нейтрально» (Neutral). Примітно, що оцінку «вище ринку» (Overweight) не отримав жоден регіон.
З точки зову інвестицій жоден регіон світу не є ідеальним. Фото: https://www.formazionefinanza.com/
Оцінка «Underweight»: США (Федеральна Резервна Система підвищує ставки до межі. Падіння доходів на ринку почалося, але ще не закінчилося); Європа (дорога енергетика і жорстка регуляторна політика роблять стагфляцію (зростання цін на тлі слабкого попиту та сповільнення економічного росту) більш ймовірною); Велика Британія (на економіку країни позитивно впливає енергетичний сектор).
Оцінка Neutral: Японія (монетарна політика м’яка, дивіденди зростають, можливе глобальне сповільнення темпів зростання); Китай (починається низьке економічне зростання, але ділова активність поновлюється, але через посилення державного контролю за економікою активи стають ризикованими); Азія, крім Японії (пожвавлення у Китаї позитивно, але майже несуттєво вплине на регіон).
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ:
Що таке трастовий фонд та кому він може стати в нагоді
Яким буде 2023 рік: курс гривні, податки, штрафи та економіка — аналітика
